Дивиденды у кипрского брокера

Столкнулся с ситуацией по выплате дивидендов у одного брокера, и она мне не понравилась.
1. Дивиденды автоматом не зачисляют, а нужно подавать запрос на каждую выплату.
Каменный век.
2. Поскольку дивиденды получает компания — брокер, с нее берут налог 15%
Если бы у вас был счет у американского брокера, с вас, как с резидента РФ, брали бы 10%
3. Брокер берет комиссию! за выплату дивидендов 3% (минимум 3$)
4. Вы должны будете подать декларацию в налоговую в РФ и заплатить 13%
если бы у вас был счет у американского брокера, вы бы заплатили в РФ только 3% (разница ставок)
5. Брокер берет с вас еще и абонентскую плату (5$ в мес.)
Американский брокер берет 10$, но там и защита инвесторов есть и др. плюшки. А здесь плюшек вообще 0.

Вообщем какая-то жесть. Я решил закрыть счет у кипрского брокера.
Вывод: счет у кипрского брокера не подходит для пассивного зарубежного портфеля.

Почему я открыл на Кипре — потому что в США нужен вступительный взнос 10000$, а на Кипре — нет.
Думал, постепенно буду инвестировать, накоплю до 10-ки, потом в США переведу.
Но получается, что лучше копить $ на счете и сразу открывать счет у амер. брокера.

Портфели. Результаты 2016 года. НКНХ пр. и Сбербанк

1. Портфель на ИИС 
Доходность портфеля за 2016 год составила 61,7%.
Рост индекса ММВБ за этот период, без дивидендов: 27,7%
Альфа: 34%!
Инфляция: 5,4%
Вывод: доходность портфеля превзошла индекс ММВБ (без дивидендов) на 34%, и в несколько раз превзошла инфляцию.
Отличный результат!
Портфели. Результаты 2016 года. НКНХ пр. и Сбербанк

Портфель существует с мая 2015, т.е. 1 год 8 месяцев. За этот период:
1) доходность портфеля: 70,3%
2) рост индекса ММВБ, без дивидендов: 32,4%
3) альфа: 37,9%
4) инфляция 9,79%
Как мы видим, и за более длительный период доходность портфеля на ИИС существенно превосходит и индекс ММВБ, и инфляцию.

Итоги портфелей декабрь 2016.jpg

Напомню, что в портфеле я использую активные стратегии инвестирования — покупаю недооцененные, растущие, циклические акции, редко — акции с идеями по слиянию и поглощению. Применение этих стратегий дает возможность превзойти индекс ММВБ, но связано с повышенным риском. Поэтому размер инвестиций в этот портфель ограничен. Клиентам я рекомендую не держать более 10-15% от общей суммы инвестиций в подобных активных портфелях. В целях ведения публичного проекта, я ограничил свой размер ежемесячных инвестиций в портфель на ИИС суммой не более 30 000 руб. в месяц.
Состав портфеля на 30.12.2016
Портфели. Результаты 2016 года. НКНХ пр. и Сбербанк
Наибольшие результаты за этот год показала энергетика. Отличился ростом и Сбербанк.
Ряд эмитентов (для клиентов) также показали высокие результаты. Отмечу, что в портфеле есть несколько идей с потенциалом увеличения в 2-3 раза. Как этот потенциал реализуется — мы увидим в 2017.

В январе вложил очередные 30 000 руб. и купил недооцененную акцию. Но об этом — в следующем месяце.

НКНХ прив.
В связи с консолидацией более 75% акций НКНХ в руках ТАИФа и выходом из числа акционеров члена СД, многие решили продать. Я думаю, что это поспешное решение. Акция фундаментально хороша. Да, впереди есть элемент неизвестности, есть риск невыплаты дивидендов. Но мне субъективно кажется, что дивиденды будут выплачены. По поводу вывода прибыли через займы: если НКНХ будет выдавать займы ТАИФу, то это может повлечь трудности с получением кредитов на строительство олефинового комплекса. Для зарубежных партнеров такая ситуация явно будет не прозрачна. Мне кажется, что ТАИФ будет гасить долг по купленным акциям НКНХ путем получения от НКНХ и КЗОС дивидендов.
Для данного портфеля НКНХ прив. не характерна, так как акция дивидендная, а портфель — роста капитала. Но раз уж когда то купил, додержу до справедливых цен.

Сбербанк 
Ранее (1,5 года назад) ставил планку для продажи 180-190 руб. Банк уже стоит почти 1,5 капитала, и можно уже продать. Но на растущей нефти этого делать не стоит. Подожду выше 200 руб.

Распределение активов немного пошло вразброс из-за роста эмитентов. Но сильного перевеса одного эмитента нет.
Портфели. Результаты 2016 года. НКНХ пр. и Сбербанк

СЧА растет.
Портфели. Результаты 2016 года. НКНХ пр. и Сбербанк

2. Дивидендный портфель
Здесь динамика по-скромнее.

Доходность портфеля за 2016 год составила 27,2%.
Рост индекса ММВБ за этот период, без дивидендов: 27,7%
Альфы нет.
Инфляция: 5,4%
Вывод: доходность портфеля за 2016 получилась на уровне индекса ММВБ, выше инфляции.
Портфели. Результаты 2016 года. НКНХ пр. и Сбербанк

Портфель существует с мая 2015, т.е. 1 год 8 месяцев. За этот период:
1) доходность портфеля: 39,8%
2) рост индекса ММВБ, без дивидендов: 32,4%
3) альфа: 7,4%
4) инфляция 9,79%
Как мы видим, за более длительный период доходность портфеля превышает индекс ММВБ, выше инфляции.

Причины отставания дивидендного портфеля от ИИС:
1) более консервативный характер, меньше риска
2) просадка 2-х акций на негативных корпоративных новостях (но это временная реакция рынка).
Я думаю, что со временем, за счет сложного процента доходность див. портфеля даже обгонит ИИС.

Выводы в целом.
Многие люди нацелены на % доходности, загипнотизированы цифрами. Для меня это не так важно, поскольку % являются следствием правильной стратегии и оценки ценных бумаг. Вот на чем нужно концентрироваться.

Дорог или дешев рынок акций США

Вопрос дискуссионный. Но одно из решений предложил Р. Шиллер — профессор Йельского университета. Он изобрел особый способ исчисления коэффициента P/E, когда в качестве E берется средняя прибыль за 10 лет («P/E Шиллера»). Прибыль за каждый год приводится к сегодняшним деньгам путем корректировки на инфляцию, затем суммарная прибыль за 10 лет делится на 10 и мы получаем среднюю годовую прибыль.

В обычном P/E прибыль берется за последние 12 месяцев. Поскольку в P/E Шиллера мы берем прибыль за более долгосрочный период (10 лет), это позволяет нивелировать влияние бизнес-циклов на прибыль компании.

Например, во время рецессии прибыль компании падает, а капитализация (цена акций) может оставаться на месте или падать медленнее, чем прибыль. Тогда обычный P/E становится выше и акция кажется переоцененной. Хотя фундаментально компания может быть вполне здоровой, а снижение прибыли — временным явлением. И эту компанию нужно покупать. Но обычный P/E нас дезинформирует своим высоким значением и не дает принять решение о покупке. P/E Шиллера дает более объективную картину.

У P/E Шиллера есть одно замечательное свойство — через определенный период он возвращается к своим средним значением (точнее не он, а рынок возвращается, а коэффициент лишь отражает это изменение). Это позволяет оценивать, дорог или дешев рынок по сравнению к среднему значению, нужно ли покупать или продавать.

chart.png

http://www.gurufocus.com/shiller-PE.php

Оценка рынка США

Как мы видим из картинки выше, среднее историческое значение P/E Шиллера с  1881 года — 16,7. В учебниках 2000-х годов раньше называлось среднее значение — 15.

А рынок США, представленный индексом акций S&P 500, имеет текущее значение P/E Шиллера — 28,2.

Это значит, что вероятно, он переоценен, и в последующие годы может последовать его падение.

Что делать пассивному инвестору

Если у вас уже есть пассивный портфель, включающий в себя ETF на S&P 500, то специально делать ничего не нужно. Когда придет время для ребалансировки портфеля, если данный ETF будет занимать долю большую целевой, вы продадите часть паев. Если меньше целевой — докупите.

Если вы только формируете пассивный портфель частями, как я, то рекомендую сначала покупать ETF других стран (например, развивающихся) до установленной для них доли. И в последнюю очередь — ETF на S&P 500. Возможно к тому времени уже пройдет коррекция и вы купите его не дорого.

Американский брокер обанкротился пропадут ли акции со счета

1. Способы фиксации прав на акции в США
2. Банкротство брокера и номинальный держатель
3. Если брокер не честный — компенсация
4. Прямая регистрация в реестре через DRS: плюсы и минусы

Риски при покупке недвижимости за рубежом

1. Явные риски
2. Скрытые риски /подвохи
3. Критерий — когда нельзя покупать зарубежную недвижимость
4. Выход для среднего класса

Заявки с телефона и онлайн торговля

При исследовании тех, кто переключился с торговли акциями по телефону на онлайн торговлю экономисты Брэд Барбер и Теренс Одеан выяснили, что до переключения инвесторы опережали рынок на 2% ежегодно. После переключения инвесторы стали торговать более спекулятивно и активно и стали отставать от рынка более, чем на 3% ежегодно. Р. Шиллер.

Прогноз по доллару или гадание остатках кофе в чашке

Доллар рубль.jpg

В конце года у многих «экспертов» принято заниматься прогнозами по доллару. Поскольку оракулов много, как и их мнений, кто-то из 1000 человек угадает, и потом будет мелькать в прессе целый год.

Вообще прогноз по доллару практически не возможен, поскольку его курс зависит от многих геополитических и экономических факторов. Порой министры ищут дно, а президенты нефтяных компаний дают не сбывающиеся предсказания цен на нефть. Что уж говорить о нас, простых смертных.

Но главное заключается в том, что прогноз курса доллара бессмысленен, так как хранить деньги в долларах не выгодно. Исследования показывают, что инфляция в России уверенно опережает наличный доллар. Даже простой рублевый депозит сравним с вложением в $. А вот опередить инфляцию смогли только акции, золото и недвижимость, то есть настоящие инвестиции.

Так что не слушайте телевизор и не читайте «советских газет», инвестируйте в реальные активы, а не в обесценивающиеся фантики.

Портфель на ИИС. Декабрь. Концентрация на недооценке

Рынок растет, а портфель на ИИС — еще быстрее, делает альфу.
Результаты за 1 год и 7 мес. — 68,7%
Портфель на ИИС. Декабрь. Концентрация на недооценке

Продолжают активно расти Сбербанк и ФСК, а также ряд эмитентов в закрытой части портфеля (доступна для моих клиентов).
В этом месяце внес очередные 30 000 руб. Спешу купить недооцененные акции недорого. Рынок стреляет вверх то тут, то там.
Нужно успевать.
Если хотите купить явно недооцененную акцию — это Газпром. Все шансы вырасти в несколько раз в ближайшие годы у него есть.

Распределение эмитентов не равномерное: есть акции с долей в 12%, а есть с долей — 3%. При целевой доле 7-8%.
Но это вызвано ростом цен на акции. Цели по акциям еще не достигнуты, поэтому делать пока с этим ничего не буду.
Портфель на ИИС. Декабрь. Концентрация на недооценке
Динамика доходности отличная.
Портфель на ИИС. Декабрь. Концентрация на недооценке
СЧА уверенно растет к миллиону)
Портфель на ИИС. Декабрь. Концентрация на недооценке

Выводы.
Высокая доходность и рост рынка радуют. Но всегда нужно помнить о том, что рынок может падать.
Этим пониманием и планом действий опытный и успешный инвестор отличается от новичка.

Страница 1 из 29
1 2 3 4 5 29