— это снижение рисков инвестиционного портфеля за счет включения в него разных классов активов (распределение активов) и/или увеличения количества ценных бумаг в рамках одного класса активов.

Распределение активов

Есть 4 классические вида биржевых активов: акции, облигации, фонды недвижимости и фонды драг. металлов. В их рамках есть еще подклассы. Например, акции крупных компаний — голубых фишек, акции мелких компаний, государственные облигации, коммерческие облигации и т.п.

Разные классы и подклассы активов при движении рынка могут вести себя по-разному. Например, если акции сильно падают, то облигации могут упасть меньше, а золото наоборот вырасти. Насколько активы связаны между собой, идут в одну сторону или в противоположных направлениях, характеризует коэффициент корреляции.

Если активы при движении рынка идут в одну сторону, их корреляция от 0 до 1. Чем ближе коэффициент к 1, тем больше активы коррелированы. Если активы идут в противоположном направлении, то у них отрицательная корелляция (от 0 до -1). Если закономерности не прослеживается и активы ведут себя независимо, то их корреляция равна 0.

Для снижения рисков в инвестиционный портфель целесообразно включать активы, которые между собой слабо коррелированы, а еще лучше — имеют отрицательную корреляцию. При таком составлении портфеля его стоимость будет меньше колебаться: одни активы в нем упали, а другие выросли, а в среднем портфель остался на месте.

К сожалению, в современном мире большинство активов имеют положительную корреляцию. Найти отрицательно коррелированные активы сложно. Поэтому для диверсификации достаточно включить в портфель слабо коррелированные активы (с коэффициентом корреляции от 0 до 0,5).

Увеличение количества ценных бумаг

Если в вашем портфеле 10 акций, то на долю каждой из них приходится по 10%. Потеря 10% портфеля очень болезненна.

Но если в ваше портфеле 40 акций, то на долю каждой из них приходится уже 2,5%. Потеря 2,5% пройдет практически не заметно.

В связи с этим диверсификация достигается также с помощью увеличения количества ценных бумаг в портфеле и уменьшения доли каждой из них.

В то же время, если у вас будет много акций в портфеле, то он приблизится по составу к индексу. И доходность вашего портфеля будет такой же как у индекса, то есть средней.

При меньшем количестве акций есть шанс заработать больше, чем в среднем по рынку, но это сопровождается большими рисками. И наоборот, при большем количестве акций в портфеле риск и доходность приближаются к средне-рыночным значениям.

#Словарь инвестора