— это метод выбора акций для инвестирования, при котором в портфель отбираются компании с растущим бизнесом и 10-кратным потенциалом роста акций.

Для того, чтобы найти такие акции нужно применить 2 теста. Первый из них заключается в расчете финансовых показателей, второй — в потребительском анализе бизнеса.

Финансовый тест

Первое, что нужно рассчитать — это коэффициент Питера Линча. Он должен быть больше 2-х.

(Среднегеом. темп прироста прибыли за 5 лет + дивидендная доходность за истекший год) / (P/E)

Второе, это соотношение заемного и собственного капитала. Оно должно быть менее 25%

Чистый долг / (капитал + чистый долг)

Третье, чистая денежная позиция на акцию от цены акции. Желательно, чтобы она была больше 35%

((Деньги — долгосрочные займы)/количество акций)/цена акции

Самые главные это первые два коэффициента. Если они соответствуют целевым значениям, акции можно покупать. Последний коэффициент — факультативный, если он является целевым, компания в глазах инвестора становится еще более привлекательной.

Потребительский тест

Потребительский тест состоит из 19 вопросов, на каждый из которых можно ответить «Да» или «Нет». За каждый вопрос начисляется 1 или 0 баллов.

Остановимся на самых важных.

1. Диверсификация бизнеса, поглощения различных активов

Ответ «да» — это плохо (0 баллов), так как менеджеры зря распыляют деньги инвесторов. Как правило, ни к чему хорошему это не приводит.

2. Наличие своей ниши (защита от конкурентов)

Ответ «да» — это хорошо (1 балл). Значит компания обладает некоторой степенью монополии, и ее доходы защищены. Она может повышать цены.

3. Продукт, который покупают постоянно

Ответ «да» — это хорошо (1 балл). Если продукт компании постоянно заканчивается или портится, значит покупатели придут снова.

4. Покупки акций инсайдерами (руководство и работники предприятия)

Ответ «да» — это хорошо (1 балл). Если менеджеры покупают акции компании, в которой работают, значит рискуют вместе с акционерами. Это побуждает их действовать добросовестно.

5. Скучная деятельность

Ответ «да» — это хорошо (1 балл). Чем более инновационный / не понятный бизнес, тем больше риск убытков или банкротства. Пусть лучше компания по трубе качает нефть и приносит прибыль, чем разрабатывает ракету на Марс и не вылезает из убытков.

Результаты применения метода Питера Линча

В конце апреля 2016 года я выбрал несколько акций по данному методу. В их числе были акции КазаньОргСинтез обыкновенные.

Акции выросли с уровня ок. 38 руб. до 98,8 руб. (в 2,6 раз). В целом метод работает. Возможно акции действительно вырастут в 10 раз через несколько лет.

Применяйте!

#Словарь инвестора