Рынок на хаях. Растет инфляция. Куда бежать инвестору

Всем известно, что рынок акций США находится на хаях, переоценен. Коэффициент многолетнего P/E (срок окупаемости инвестиций) рынка США составляет 38 лет, при среднем — 15 (см. второй слайд). Индикатор Баффета (отношение капитализации акций США к ВВП США) превысил 200%! Это может быть сигналом для сильного падения. Куда бежать инвестору, где «тихая гавань». Казалось бы: действуй по рецепту — продавай акции, покупай короткие облигации США. Но не тут то было. Так просто индексные инвесторы, «пенсионеры в 35» и другие люди, которые не хотят вникать в инвестиции, не отделаются. Их поджидает всплеск инфляции. Они купят короткие облигации, и инфляция вырастет допустим до 15% в год, а в это время рынок США не будет падать. Вообще падения может и не быть — может быть японский сценарий, 10 лет без роста но с высокой инфляцией. Таким образом те, кто переложился в облигации, и на падении акций не заработают, и облигации обесценятся, превратятся в бумагу. Я не утверждаю. Это лишь один из сценариев, возможный риск. Что работало раньше, может перестать работать. Многие ждут обвала, копят деньги в облигациях, их могут обломать, так же как и инвесторов на хаях. Что же делать? Как спастить? В первую очередь нужно начать вникать. Слепая вера в индексные фонды, что кто-то за вас позаботится о ваших деньгах, к хорошему не приведет. В таких ситуациях может сработать только фундаментальный анализ — выбор конкретных акций, которые а) не переоценены б) выиграют от инфляции путем поднятия цен в) не пострадают от инфляционного роста своих расходов г) от их товаров нельзя потребителям отказаться, будут покупать и по повышенным ценам.
Такие акции есть в России. Но их нужно выбирать.

#Instagram