Недавно в рассылке одного известного финансового консультанта встретил предложение клиентам купить структурные ноты с защитой капитала. И ужаснулся.. Как он будет отдавать клиентам деньги, если рекомендованные структурные ноты испарятся.

И ведь примеров немало: продажа банком «Траст» клиентам кредитных нот на 20 млрл. руб., продажа банком ПСБ клиентам кредитных нот. И вот недавняя история с клиентом БКС Дмитрием Фурманом.

В чем же риски структурных нот.

Для начала нужно объяснить, что такое «структурная нота».Это по сути пари на изменение цен каких-то ценных бумаг.

Если раньше структурные продукты были относительно простые. Например, депозит на 90% вложенных денег + опцион колл на 10%. Если опцион колл сработает, вы получите приличную прибыль, а если нет — ничего не потеряете, вклад вырастет до 100% вложенных средств за счет процентов. Правда, все равно клиент теряет упущенную выгоду, которую мог бы получить просто по вкладу, вложив в него все 100% средств.

Сейчас же в структурных нотах такое могут наворотить, что не разберешься, что, куда и кто вкладывает.

Например, если цена корзины ценных бумаг вырастет через определенное время, брокер / банк вам выплатит приличный купон в долларах США. А если упадет — не только не выплатит, но и еще и часть вложенных денег спишет.

Пример, какие закрученные структурные ноты есть на рынке.

Одно только ясно, в накладе остается только клиент, как бы не структурировали  ноты, и чтобы там не придумывали.

Есть ли реальная «защита капитала» в структурных нотах

Как я указывал ранее, раньше было проще и понятнее. Если базовым активом в структурной ноте был вклад в надежном банке, то он бы сохранился.

Но сейчас брокер/банк может вместо вклада купить корпоративные облигации. Если эмитент таких облигаций обанкротится, значит вы потеряете все деньги.

Вот пример, когда в качестве базового актива в структурную ноту были куплены облигации Внешпромбанка, который обанкротился.

Зачем финансовые советники продают, а клиенты покупают структурные ноты

Первые продают их потому что получат от 1% и более комиссии за продажу.

А клиенты — потому что хотят получать большой % годовых в валюте (например, 8%), не рискуя капиталом, или быстро обогатиться тоже без риска.

Однако рынок не дурак, и такой доходности % годовых валюте без риска не существует. Годовые казначейские векселя США торгуются сейчас под 2,66%. Кто вам без риска будет платить больший процент? Если кто-то обещает больший процент, значит там есть риски, о которых вы не знаете.

P.S.

Наши люди любят инвестировать во всякую «Дичь»: структурные ноты, unit linked,  МММ, баблобэрри, такси, гаджеты, «бизнес» с Китаем, «бизнес» тренинги. Возможно, потому что у них есть ощущение, что если купить что-нибудь такое-эдакое или инвестировать зарубеж, можно быстрее разбогатеть.

А между тем инвесторы, которые купили простые и понятные, отечественные акции Сбербанка в 2008, смогли увеличить свой капитал почти в 19 раз!

И без структурных нот и долларов США.