Инвесторы, желающие купить иностранные акции на Санкт-Петербургской бирже, волнуются, надежно ли будет защищено их право собственности на эти бумаги. Рассмотрим этот вопрос.
Ниже приведена схема торгов иностранными акциями с сайта биржи.
Из схемы видно, что данные инвестора, как собственника иностранных акций, записаны в депозитарии брокера. Депозитарий брокера является номинальным держателем этих акций в расчетном депозитарии Банка Бест Эффортс (акционером банка является, в том числе, СПБ биржа).
Фраза «номинальный держатель» означает, что все акции клиентов брокерского депозитария учитываются на одном лицевом счету, открытом в вышестоящем депозитарии или реестродержателе. То есть, номинальный держатель (депозитарий брокера) как бы представляет всех своих клиентов, он записан как владелец всех их акций, но в то же время по закону он не является их конечным собственником. Конечными собственниками являются клиенты депозитария (т.е. клиенты брокера). Их еще называют «бенефециарные владельцы».
Расчетный депозитарий Банка Бест Эффортс в свою очередь является номинальным держателем уже в отношении всех депозитариев брокеров. Он записан в американском депозитарии DTCC.
Далее DTCC уже записан в реестрах акционеров также как юридический владелец в пользу бенефициарных владельцев. Его фирменное наименование — Cede & Co.
Сведения о том, что инвестор владеет конкретными иностранными акциями числятся только в депозитарии брокера, а при корпоративных действиях, сведения запрашиваются каждый раз вышестоящими депозитариями и поднимаются вверх по цепочке.
Надежна ли такая схема
Да, надежна. Эта наиболее массовая схема по всему миру, и в частности в США. И наиболее дешевая по расходам.
В целом в США существует 3 схемы учета прав на ценные бумаги:
1. Street name — самая дешевая по расходам схема, низкий риск
Инвестор записан в книге брокера как бенефициарный владелец акций. Брокер записан как владелец акций в книге депозитария DTCC. DTCC записан как владелец акций у трансфер-агента эмитента акции (т.е. в реестродержателе). Таким образом, юридический собственник акций — DTCC, а бенефициарный владелец — конечный инвестор.
2. Direct Registration (прямая регистрация) — дешевая схема, низкий риск.
Если инвестор хочет владеть акциями от собственного имени он должен зарегистрироваться в электронной системе DRS. Тогда он попадет в реестр трансфер-агента, и тот выдаст ему отчет о собственности.
Однако чтобы продать свои акции на бирже инвестор должен будет перевести их обратно к брокеру. Можно и продать напрямую, если инвестор найдет прямого покупателя, но это сложнее.
3. Физический сертификат акций — дорогая схема, высокий риск
Вариант предыдущей схемы, но с физическим сертификатом акций. Она устарела, и далеко не все ее предлагают. Сертификат могут украсть, он может испортиться, а чтобы его заменить потребуются время и деньги.
Прямая регистрация в реестре акционеров целесообразна только, если ваша позиция по конкретной акции насчитывает миллионы долларов. В ином случае я такой потребности не вижу, достаточно схемы «Street name», которая широко применяется и в США, и у нас в стране.
Инвесторы в иностранные акции защищены как законодательством США, так и законодательством России. Права на иностранные акции учитываются отдельно от имущества самого брокера, в депозитарии. Если брокер обанкротится, вы сможете перевести свои акции к другому брокеру, хоть российскому, хоть зарубежному.
Можно ли иностранные акции, купленные на СПБ бирже, перевести к зарубежному брокеру Interactive Brokers
На последней конференции финансовых советников я беседовал с генеральным директором СПБ биржи — Сердюковым Е.В., и он дал однозначный ответ. Иностранные акции, купленные на СПБ бирже через российского брокера, можно за 1 день перевести в Interactive Brokers.
А что если санкции или внутренние ограничения
Если будет введен запрет на продажу иностранных акций в России, вы сможете быстро перевести их к зарубежному брокеру (предварительно, конечно, нужно открыть брокерский счет).
Что касается законопроекта о категориях инвесторов. Звучат предложения ограничить покупку иностранных акций, чтобы их покупать могли только квалифицированные инвесторы. Какие требования предъявляются к квалифицированным инвесторам пока четко не определено, звучат следующие: активы 10 млн. руб. или опыт работы в финансовой организации или сертификат СРО и т.д. Возможно, для доступа нужно будет пройти тест.
Нужно постараться выполнить требования закона, сдать экзамен. А если не получится, то у вас будет достаточно времени (ранее говорилось о 2-х годах), что бы продать иностранные акции или перевести к иностранному брокеру. Но цель — все таки постараться выполнить требования регулятора, а не отказываться от инвестирования в иностранные акции.
Выводы:
- При приобретении иностранных акций на Санкт-Петербургской бирже ваши права на акции будут надежно защищены по общемировым стандартам.
- В случае введения ограничений по иностранным акциям вы сможете их продать или перевести к иностранному брокеру.