В последнее время распространен пессимизм в отношении вложений в российские акции, якобы это бессмысленно, потому что данные инвестиции не обыгрывают обесценение рубля. Давайте посмотрим на цифры (факты), а не будем поддаваться эмоциям.

Самая ранняя дата, по которой можно узнать индекс Мосбиржи (включая дивиденды минус налоги), это 26.02.2003. С этой даты индекс вырос более, чем в 16 раз. В среднем в год это 17,24%. Если бы вы составили в 2003 году самостоятельно индексный портфель, именно такую доходность вы бы получили.

Это максимально доступный объективный период с сайта Мосбиржи. Расчеты за более ранние периоды будут без дивидендов.

За этот же период рубль обесценился к доллару на 133%, или 4,8% в год. К этой цифре нужно прибавить также обесценение самого доллара США. Мы получим 6,75% в год.

Российскую внутреннюю инфляцию мы прибавлять никуда не будем, так как она уже сидит внутри изменения курса доллара США. Наша внутренняя инфляция составила за этот период 308,3% или 8% в год.

Что же нам показывают цифры (факты): индексный портфель из российских акций рос в течение последних 18 лет на 17,24% в год, и обыграл как инфляцию рубля к доллару (включая инфляцию самого доллара), которые составили 6,75%, так и внутреннюю инфляцию рубля, которая составила 8% в год.

И даже если для самых упертых скептиков сложить 2 инфляции, хотя мы тогда задваиваем инфляцию, что не корректно, получается 6,75+8=14,75%. Все равно российские акции обошли все виды инфляций.

Сравнение с S&P 500

Но сравнение было бы неполным, если бы я не упомянул альтернативу — вложения в этот период в S&P 500 вместо российских акций.

За указанный период индекс S&P 500 TR (вклюxая дивиденды) вырос на 554% или 11% в год. Если прибавить к этому росту американского индекса обесценение рубля по отношению к доллару США, то получится 15,81%, то есть меньше, чем рост нашего индекса.

Выводы:

1. В прошедшие 18 лет с 2003 года вложения в российские акции путем покупки портфеля на индекс Мосбиржи (включая дивиденды минус налоги) приносили 17,24% в год, и обошли все виды инфляций, обесценения рубля и даже вложения в индекс S&P 500.

2. То, что ваша зарплата обесценилась по отношению к доллару и ее покупательная способность упала вовсе не означает, что вложения российские акции проиграли доллару. Не надо путать мягкое с теплым и переносить свои негативные эмоции по поводу зарплаты на российский фондовый рынок. Это разные вещи.