Жадность провоцирует инвесторов брать плечи (маржинальный кредит) в надежде быстрее и больше заработать. Но любое плечо может привести к потере существенной части или всего капитала, если акции упадут в цене. Давайте же психологически разберемся и попробуем вылечить этот недуг. Зная причину, подберем лекарство.

Много размышлял и вот к чему пришел.

• Для чего мы инвестируем — допустим, большинство инвестирует для получения пассивного дохода.
• А зачем нам нужен пассивный доход? Чтобы не работать по найму.
• А сколько денег нам нужно, чтобы прожить без найма?

Вот тут большинство просто переоценивает свои потребности. Представим, что у одного инвестора капитал составляет 15 млн руб. И он берет плечо более 30%. Вопрос — зачем он это делает.

Какой пассивный доход можно получать с данного капитала? Если брать консервативно, то 10-15% в год. Пусть будет 10% или 1,5 млн. руб. в год (125 000 руб. в мес.). По меркам многих городов в России это хорошая Зарплата. Прожить достойно и отдохнуть точно хватит. Это на одной чаше весов.

На другой чаще весов лежат: А. Выигрыш от плеча Б. Риск потерять часть капитала или всего капитала. Выигрыш от плеча 30% при удвоении цены акций будет 30% от первоначального капитала (взял взаймы 30 руб. купил акции, акции выросли до 60, продал их, отдал долг 30, осталось 30). Допустим это 4,5 млн. руб. Существенная, но не огромная сумма в масштабах данного капитала. Насколько улучшится жизнь от 4,5 млн руб. — да не очень, чуть лучше, может даже инвестор и не почувствует.

А если акции упадут в 2 раза, сколько потеряет инвестор.

100 руб. свои + 30 руб. заемные = 130. Акции падают в 2 раза. остается 65 руб. своих — 30 заемных = 35 руб. Т.е. инвестор потеряет 65% капитала! или 9,75 млн. руб. Огромная диспропорция.

Насколько существенна эта потеря для инвестора — сверхсущественна. Это равносильно тому, что: начинай с нуля, копи заново, работай еще 10 -15 лет.

При плече 30% и динамике акций X2 (вверх или вниз) выигрыш капитала гораздо меньше проигрыша, потери гораздо болезненнее и существеннее, чем радость от выигрыша.

Возвращаемся все таки к потребностям инвестора. Мы видим, что на жизнь уже накоплено. 1,5 млн пассивного дохода в год дают ему возможность спокойно жить без найма. И при этом со временем пассивный доход будет еще и расти. Вопрос: зачем тогда рисковать?

Если разумно подумать, то после определенной цифры капитала риск плеча бессмыслен. А что делать если не хватает — разумно оценить свои затраты и потребности, попросту закатать губы, снизив потребности. Потом то всегда можно их раскатать, когда капитал вырастет, а без капитала уже не раскатаешь.

Психологическая причина жадности состоит же в страхе, что не хватит. Но если посмотреть на цифры объективно — уже хватает. Значит вот мы и вылечили страх, а затем и жадность логикой и здравым размышлением.

Вывод: плечи — плохо, сиди на свои. Если уже заработал — не рискуй.

P.S. Плечи плохи не сами по себе, а из-за непредсказуемости внешних событий и невозможности инвестора поддерживать цену акций. Вот есть на рынке корпорации, менеджеры которых взяли кредит в банке и купили их акции. Чтобы банк их не отмаржинколил, они держат на рынке цены акций. Ну а долги естественно погашают за счет дивидендов. Но они то могут держать котировки, потому что богатые, и потому что это неликвид. А частный инвестор — нет. Любой прокол цены и его ликвидируют. Т.е. плечи — иногда бывает что математически просчитанная, но абсолютно случайная история, которая постоянно оборачивается черными лебедями.