В последнее время мне часто задают подобный вопрос. Ответ на него я уже давал между делом в своих статьях и в видео, но теперь решил посвятить ему отдельную статью: ответить четко и однозначно.

Прежде всего, озвучу 3 постулата:

1. При инвестировании в акции нет фиксированной доходности: цены акций и дивиденды могут как расти, так и падать.
2. Инвестиции в акции показывают стабильные и прогнозируемые результаты, которые можно называть, только на очень длинном промежутке времени — от 25 лет.
3. Доходность инвестиций в акции измеряется в реальном выражении: за вычетом инфляции.

Внимание! Те люди, которые:

• обещают или гарантируют доходность портфеля
• прогнозируют доходность портфеля на коротком промежутке времени (1 год, 3-5 лет)
• называют какие-то цифры доходности, не говоря о том, номинальная она или реальная

являются мошенниками или непрофессионалами.

Среднемировая доходность акций на длительном промежутке: 5% годовых выше инфляции.

Источник Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2018

Россия — не исключение, хотя у нас нет полноценной статистики: еще не прошло 25 лет инвестирования. Например, индекс Мосбиржи начал торговаться с 1997 года.

Для обычного человека, который вкладывал деньги только в депозит, звучит не привычно, что на рынке акций гарантий и стабильности нет, а доходность на коротких промежутках времени (1-5 лет) не предсказуема (может быть любой, даже убыток).Но эта реальность, которую нужно принять.

Активное инвестирование (выбор конкретных акций, а не покупка индексных фондов) дает шанс получить больше 5%. Сколько — не известно. Если получится в течение 10 лет удерживать доходность на уровне 10% выше инфляции — это будет отличный результат. А если на уровне — 15% выше инфляции — супер-результат. Но помните, что это только шанс, а не гарантия.

В наиболее развитых рынках (например, США), шанс обойти индексный фонд акций составляет порядка 20%. Не так уж много. Но в России, на нашем молодом и неразвитом рынке, этот шанс больше. Поэтому я занимаюсь активным инвестированием. Был бы я гражданином США — вложил бы все деньги в индексные фонды США, не задумываясь, потому что рынок там совершенно другой, эффективный. А в России лучше все-таки постараться заработать больше индекса, и для этого создавать активный портфель.

Выводы:

1. Среднемировая доходность индексов акций на промежутках от 25 лет и выше составляет 5% годовых выше инфляции.
2. Активное инвестирование дает шанс заработать 10-15% выше инфляции.
3. Шанс обойти рынок не высокий, в США он составляет всего 20%. В России он выше, поэтому я выбираю активный портфель из российских акций.