Инвестиционное страхование жизни представляет собой инвестиционный продукт, облеченный в страховую оболочку. Это достаточно новый инструмент для России.
Суть его такова: вы уплачиваете страховую премию (как правило, одним платежом, но возможны и периодические взносы), а страховая компания инвестирует ваши средства по 2 направлениям:
— одна часть вкладывается в надежные облигации (например, 80-95% от суммы), с таким рассчетом, чтобы с учетом процентов вы получили обратно не меньше, чем вложили, а может еще и небольшой бонус (2-3%);
— другая часть (5-20% от суммы) вкладывается в некий базовый актив, который призван принести вам большие доходы (об этом расскажу ниже).
Договор страхования заключается на 5-7-10 лет. Если вы будет живы по истечении данного периода, то вам выплатят страховую сумму и инвестиционный доход. Если нет — то что-то выплатят вашим родственникам.
Страховая оболочка дает определенные юридические преимущества: можно защитить деньги от раздела между супругами при грядущем разводе, можно получить налоговые льготы. Но пока отложим это в сторону, чтобы увидеть главный подводный камень… а точнее валун!
Подводный камень в том, что является базовым активом.
1. Как правило это покупка опционов колл на индекс, фьючерс, товар, акции и т.д.
И это печально, так как покупка опционов колл имеет отрицательное математическое ожидание: чем чаще вы покупаете опционы колл, тем больше шансов проиграть. В принципе, это ничем не отличается от казино. Покупатель опциона безуспешно пытается угадать, где будет рынок в определенную дату. Хорошо бы понять, вообще куда пойдет рынок (и это большая удача — узнать тренд). А вот угадать стоимость индекса в определенную дату — это дело ясновидящих. Поэтому это почти никогда никому не удается. Время играет против покупателя опциона: опцион обесценивается, и уплаченная премия сгорает.
Конечно, та часть средств, которая инвестируется в облигации, гарантирует вам сохранность средств: сколько вложили, столько и вывели. Но не забывайте про инфляцию. Например, если инфляция 9% в год, то за 5 лет действия полиса ваши деньги обесценятся на 57%.
Не забудьте также, что часть процентов, получаемых на купленные СК облигации, пойдет на выплаты по страховым случаям и будет удержано как вознаграждение СК. То есть, даже проценты по облигациям вы получите не полностью.
2. Паи иностранного взаимного фонда
Я был бы не против, если бы страховые компании (далее — «СК») покупали ETF на S&P 500 с ежегодными комиссиями в 0,2%. Но такого не бывает в России (по крайней мере, я не встречал).
СК вкладывают деньги в заграничные фонды, созданные банками-партнерами (что уже само по себе наводит на размышления). За вас купили паи некоторого фонда. У вас нет представления ни почему его купили, ни какова стратегия данной инвестиции..Это все равно, что наугад выбрать 5 американских акций. Вам говорят: «Американский рынок — самый перспективный». Но почему вы думаете, что на американском рынке именно этот фонд, паи котого купила СК, принесет прибыль? Скорее всего «Американский рынок» — это волшебные слова, которые затуманивают разум клиентов. И не забудьте, что у взаимного фонда комиссии выше, чем ETF. Это может быть и 1-2% ежегодно от СЧА. Кроме, того вы еще платите СК за ее работу.
Выбор должен быть осмысленным. Для меня осмысленный выбор на рынке США — это покупка индексного фонда S&P 500, или покупка инвестиционных идей, самостоятельно выбранных по фундаментальным показателям и итогам комплексного анализа. Просто купить какой-то фонд и думать, что он вырастет..сомнительная идея.
3. СК вообще не раскрывает, что покупает
Вы выбираете вид стратегии: агрессивная, умеренная, консервативная. А СК что-то там покупает на свой выбор. Это еще более сомнительная идея, чтобы вложить свои деньги. Почему вы думаете, что Вася Пупкин, начальник инвестиционного отдела в СК, разбирается в инвестициях и заинтересован в приумножении ваших денег, а не получении премии и комиссии СК и ее партнерами? Кстати, а вы знаете вообще, кто там руководит инвестициями в СК: фамилии, достижения? Можно обольститься прошлой доходностью. Но она просто может быть случайной, или быть результатом роста курса доллара. Оценить стратегию управления инвестициями без их прозрачной структуры, методик управления, кажется невозможным.
Выводы:
1. Инвестиционное страхование является рискованной инвестицией и грозит вам обесценением вложенных денег, если базовым активом являются опционы колл или выбранные наугад паи взаимных иностранных фондов.
2. Самый плохой вариант — когда СК не раскрывает, что она покупает.
3. Инвестиционное страхование может быть отличным инструментом для инвестирования зарубеж, если деньги вкладываются в паи ETF на S&P 500 или вам самим предоставляется выбор конкретного фонда или иного конкретного актива для инвестирования. Но среди российских страховых компаний я такого не встречал.