Американский рынок акций падает в связи с повышением ФРС процентных ставок и тянет на дно наш рынок акций. Почему тянет — потому, что отечественными акциями владеют, в том числе, иностранцы. Видя, что на гос. облигациях США до 1 года можно заработать аж 2,6%, а на 10-летках — 3% годовых без риска, они начинают выводить деньги из рискованных развивающихся рынков, к которым относится и Россия.

В связи с этим индекс Мосбиржи и цены акций падают который день. Начинающие инвесторы, особенно те, которые ежедневно наблюдают за котировками и пересчитывают свой портфель, начинают паниковать. Находясь в стрессе, у них возникает единственное желание продать упавшие акции хоть за сколько и убежать с рынка.

Как не поддаться панике и не наделать ошибок — читайте далее.

1. Биржевая цена акции — лишь внешняя оценка стоимости вашего актива

Вы не обязаны продавать свой актив по цене, которую вам предлагают другие люди.

Приведем пример. Вы выставили на продажу свою однокомнатную квартиру в Москве по цене 6 млн. руб. Вам звонит покупатель и предлагает ее купить за 3 млн. руб. Вы продадите ему квартиру в полцены? Наверное нет, вы просто сочтете его сумасшедшим.

Почему тогда, когда на бирже вам предлагают продать акцию в полцены вы соглашаетесь и считаете это разумным? В чем разница с квартирой?

У акции есть внутренняя цена — сколько она реально стоит. Самый простой метод ее подсчета — по ожидаемой дивидендной доходности.

Например, сейчас ключевая ставка ЦБ РФ — 7,5%. Это означает, что по акциям первого и второго эшелона можно ожидать такую же дивидендную доходность. По голубым фишкам дивидендная доходность должна быть ниже, так как в них меньше риска. При падении рынка цена акции А упала со 100 руб. до 70 руб. Ожидаемые дивиденды составляют 7,5 руб. за год. До падения дивидендная доходность была 7,5%, а после падения стала аж 10,7% (7,5/70=0,107), что уже много. Значит, продавать акцию за 70 руб. явно не следует. В приведенном примере внутренняя стоимость акции 100 руб., а внешняя — 70 руб. 

Естественно, это лишь условный пример,так как методы расчета внутренней стоимости акции сложнее, там много факторов. Но он показывает, что биржевая цена не является стоимостью актива.

2. Рынок может значительное время не реагировать на внутреннюю стоимость акций

Низкая оценка рынком акции может продолжаться несколько лет. Это может быть связано как с объективными факторами (например, с экономическими циклами, недостатком денег на рынке), так и с субъективными (со сложившимся отрицательным мнением аналитиков по компании, манипулированием рынком и так далее). Но в долгосрочной перспективе, например, 10 лет, все равно биржевая цена поднимается до внутренней стоимости акции, а часто и превышает ее.

Инвестировать нужно только долгосрочно те деньги, которые вам минимум 5-10 лет не понадобятся, тогда вы сможете дождаться адекватной рыночной цены.

3. Бумажные убытки — не являются убытками

Пока вы не продали упавшую в цене акцию у вас нет убытков, так она может отрасти обратно. А вот если продали — бумажные убытки уже материализуются в реальные, денежные. Если с бизнесом компании все хорошо, но цена акции упала — продавать ее не следует.

4. Падение рынка — радость для инвестора

Потому что на те же деньги, он может купить большее количество акций. Особенно хорошо работает на падающем рынке стратегия усреднения и ребалансировка портфеля.

Первая заключается в том, что вы покупаете не на все деньги сразу, а частями. Например, по 10% каждый месяц. Это позволяет вам покупать дешевле акции во время просадки рынка и получить меньшую среднюю цену.

Вторая заключается в том, что у вас есть запас денег во вкладе или в облигациях, хотя бы 10%. Во время сильного падения рынка (кстати, сейчас оно еще не сильное), можно закрыть вклад или продать облигации и купить подешевевшие акции.

5. Ориентация на пассивный доход

Если у вас дивидендный портфель, то вам вообще не важно, сколько стоят акции. Точнее — чем дешевле, тем лучше, чтобы больше акций купить на поступившие очередные дивиденды. Для вас главное, чтобы дивиденды росли минимум на 5-10% ежегодно, и все будет хорошо. Ваш пассивный доход будет расти и вы сможете себе позволить более высокий уровень жизни. А ведь это и есть конечная цель инвестирования, а не высокая цена купленных акций.

6. Терпение, только терпение

Это главный рецепт на рынке. Суметь продержать акции до реализации инвестиционной идеи — вот суть инвестирования.

Предположу, что подавляющее число участников рынка не могут продержать акции даже один год. В то время как капитальные вложения бизнеса в оборудование и здания за год не окупаются! Как же вы рассчитываете получить прибыль от акции за такой короткий период?

Пример. Завод построил новый цех. По расчетам завод сможет вернуть вложенное (т.е. окупить вложения) за 5 лет за счет увеличения выпуска и повышения качества продукции. Начинающий инвестор Вася покупает акцию завода за 100 руб. и рассчитывает за год чтобы она удвоилась в цене. Но к его великому сожалению, через год цена акций завода падает до 60 руб. Вася продает акцию в убыток 40 руб. Завод же понемногу начинает раскручиваться и через 3 года удваивает выпуск продукции, а еще через 2 года окупает полностью свои вложения в новый цех. Цена акции завода через 5 лет — 200 руб. Доходность, которую Вася упустил, потому что рано продал — почти 15% годовых.

Биржа — это сборище эмоциональных людей: одни испытывают страх и продают акции слишком дешево, другие — жадность, и покупают акции по чересчур высоким ценам. Победу же одерживают разумные инвесторы, убравшие эти эмоции, и умеющие ждать.

Выводы:

Для того, чтобы пережить падение цен акций в вашем портфеле, нужно помнить о важных принципах:

• ориентируемся на внутреннюю стоимость акции, а не на внешнюю, биржевую цену
• инвестируем только долгосрочно от 10 лет и более
• проявляем терпение