Коррекция на российском рынке продолжается, усиленная внешнеполитической нестабильностью. Нервы инвесторов напряжены.
Но не стоит напрягаться, скоро все успокоится, наступит сезон дивидендных отсечек и рынок отрастет обратно. Сейчас же хорошее время для покупки акций по сниженным ценам (распродажа).
Начну, наверное, с простого правила.
Продавать акции в убыток нужно, если:
Возможные причины, из-за которых акции могут потерять или не иметь перспектив:
Перспективные акции — это акции с растущей прибылью (растет уже сейчас или вырастет в ближайшие 2-3 года в результате запуска новых мощностей и проектов) и/или хорошими дивидендами (на уровне своей отрасли или рыночных ставок).
Меньший риск означает, что акции компании более ликвидны (входят в топ 10 или 30 индекса ММВБ), компания имеет большой устойчивый бизнес или является естественной монополией.
Пример, когда стоит акции продать в убыток (описываю упрощенно).
Менеджмент Нижнекамскнефтехим (НКНХ) заявил, о том, что собирается вложить огромные деньги в строительство олефинового комплекса. Стройка будет идти 3 года и в это время дивидендов не будет. При этом строительство будет начато во время высоких цен на нефтехимическую продукцию (вершине цикла) и закончено, вероятно, во время низких цен на продукцию (дне цикла). Будут ли загружены новые мощности — не ясно. Поскольку строительство будет вестись частично на заемные средства, возникает вопрос, сможет ли компания рассчитаться с долгом на фоне возможных спада спроса и низких цен на ее продукцию через 2-3 года. Эти соображения ставят под сомнение обоснованность строительства новых мощностей. После объявления о невыплате дивидендов за 2016 год привилегированные акции компании упали с 32-33 руб. до 25-26 руб. В данной ситуации есть причины продать их, даже в убыток, переложив деньги в более перспективные акции.
Если акции компании не перспективны, нужно перестать надеяться на чудо и продать их, вложив деньги в другие компании. Чудо не произойдет, поскольку у всех есть калькуляторы и никто не горит желанием купить у вас данные акции дорого.
За те 2-3 года, которые вы будете ждать, другие компании могут вырасти в цене в 2-3 раза, а вы все еще будете сидеть в убытке в не перспективных акциях.
Как пережить боль убытков
Важно! 7 раз подумать, прежде чем продать. Мы не спекулянты, а инвесторы: вкладываем деньги в долгую и свои решения меняем редко. Лучше всего не покупать не перспективные акции. А если купили — тщательно исследовать и убедиться, что действительно перспектив нет.
Читаю интересную книгу, в которой автор исследует вопрос, а действительно ли нужно отдавать долги? Что такое долг, какова его природа?
Пока только начал, но уже увлекательно. Автор рассказывает, как западные страны завоевывали колонии и выкачивали из них деньги (дань). А потом когда колонии отвоевывали свою независимость, метрополии выставляли им счет за построенную инфраструктуру, а также за расходы на содержание своей армии, когда она порабощала колонию.. Так правда ли стоит отдавать такой долг?
Но думаю, исследование этим не ограничивается. Книга написана в художественном стиле, затягивает.
На русском не нашел, но есть на английском в просторах интернета.
1. Цели инвестиций
2. Эмоции
Приобрел книги И. Валлерстайна. Это историко-философское исследование экономических систем от средних веков до современности. Знание истоков и предпосылок происходящего поможет нам, инвесторам, понимать экономические процессы и принципы принятия решений государственными деятелями, бизнесменами. И как следствие, самим принимать более разумные инвестиционные решения.
Постепенно буду выкладывать основные мысли. Привожу материал упрощенно, возможно не совсем точно, но суть постараюсь донести.
В первых разделах описываются причины краха феодализма в Европе. По мнению автора,главной причиной являлось снижение ренты, получаемой с земли феодалами. Также могли повлиять климатические изменения (похолодание, и как следствие, снижение урожайности), болезни (чума) и др.
Размер земельной ренты мог снизиться вследствие депопуляции населения, переселения его в города, и как следствие, дефицита рабочих рук на селе. На фоне народных бунтов, дефицит рабочих рук позволял крестьянам требовать лучшие условия выплаты ренты, уменьшения повинностей. Соответственно уменьшался доход феодалов.
Феодалы вели войны друг с другом с целью компенсировать выпадающие доходы, что еще больше уменьшало население, запустевали большие территории, и виток экономического кризиса закручивался.
Выход из экономического кризиса был найден — это территориальное расширение Европы, захват новых рынков. Расширение первой начала Португалия, исследуя индийский океан, и продолжила Испания, а затем и другие страны, основывая / захватывая себе колонии.
Второй важной темой было исследование причин отставания Китая от Европы. До XV века они были примерно на одинаковом экономическом и технологическом уровне. Но потом Европа вырвалась вперед, а Китай отстал. Автор видит причиной пребендалистскую систему Китая, в которой чиновники имели «кормление» с управляемой ими территории, а также отказ императоров от территориальных заморских завоеваний в пользу освоения внутренних территорий. Кроме того, насколько я понял автора, он делает вывод, что государства в Европе действовали как коммерческие компании, политикой и завоеваниями добиваясь благоприятных условий для своей экономики, максимизируя прибыль. Сложилось даже некое общее мышление предпринимательского типа. В Китае же государство было сосредоточено на поддержании и укреплении централизованной власти, подавлении возможных недовольств и бунтов, а не на получении прибыли. Центральной для Китая стали темы противостояния мандаринов-чиновников и евнухов, освоения северных территорий после снижения угрозы со стороны монголов.
Мои размышления
Отметил для себя, что богатство феодалов базировалось на насилии над крестьянами, выжимании ренты с помощью доступа к законотворчеству и системе государственного подавления.
Купцы зарабатывали более честно, привозя предметы роскоши и пряности с Востока на Запад. Но опять же, их клиентами была знать, а вот оптовой торговли товарами повседневного спроса для населения почти не было.