О продаже инвестиционных идей

В связи с ростом российского рынка, вызвавшим волну популярности инвестиций, появилось много авторов, пишущих на инвестиционную тему. В основном они публикуют инвестиционные идеи и предлагают платные сервисы вокруг этого: платную подписку на идеи, обсуждение в чате и т.д. Рассмотрим, почему следование за такими авторами может быть опасным для инвестора.

Читать далее

Результаты моих инвестиционных идей и уроки

Я веду блог уже почти 4,5 года. За это время опубликовал много разных инвестиционных идей. Не всегда сам им до конца следовал. В связи с этим вынес некоторые важные уроки. Рассмотрим инвестиционные идеи, их результат и вынесенные уроки.

Читать далее

Счет на ИИС. Июнь 2018. Фосагро и Русгидро

Счету ИИС — 3 года 1 месяц.
За прошедший период рынок упал, и мой портфель на ИИС тоже снизился, поскольку он не свободен от рынка.
В моем портфеле 15 эмитентов, этого достаточно, чтобы рынок сильно влиял на портфель. Было бы 6-7 эмитентов, было бы по-другому.
Доходность снизилась до 47%.
Счет на ИИС. Июнь 2018. Фосагро и Русгидро
В этом месяце, как всегда вложил 30 000 руб., и докупил на них уже имевшиеся Фосагро и Русгидро.

Покупать ли Фосагро. Рост компании

Сегодня прочитал годовой отчет Фосагро, он оставил двойственное впечатление.
С одной стороны позитивные факторы: компания завершила большой цикл капитальных вложений, более чем на 10% увеличила производство и продажи удобрений.
С другой стороны, при увеличившемся производстве и продажах выручка немного снизилась, а прибыль сильно упала. Компания это объясняет укреплением рубля, слабыми ценами на удобрения и т.д. И вроде понятно, что когда цены на удобрения пойдут наверх, все кап. вложения должны окупиться сторицей. 
Но вот что настораживает: имеющийся профицит предложения фосфорных удобрений над спросом. Если я правильно увидел из презентации, мощности по производству фосфатов существенно превышают их потребление, поэтому когда ситуация с ценами выправится — не ясно.
Но тем не менее, я продолжаю инвестировать в Фосагро: акция как сжатая пружина может выстрелить вверх на обвале курса рубля или на росте цен на удобрения.

Русгидро: расчет на рост бизнеса и дивидендов

Что касается Русгидро, просто решил засветить на картинке. Идея сложная даже для меня и во многом неопределенная: сколько я не читал отчет, сногсшибательных факторов не увидел. Но решил попробовать.
В портфеле снизилась доля Газпрома — надо добирать, все будет хорошо с ним после завершения потоков, а цена упала.

Динамика доходности счета наклонилась вниз.
Счет на ИИС. Июнь 2018. Фосагро и Русгидро

Теперь важное для начинающих инвесторов, да и продолжающих тоже.
Многие смотрят на рынок и свой портфель: ой не растет, ой за год счет вырос хуже, чем в банке.
Но не в этом дело, господа!

Если у вас дивидендный портфель, то суть не в росте акций, а в росте суммы дивидендов каждый год.

Если сумма дивидендов растет ударными темпами, то вам по сути не очень важно, вырос ли рынок и ваш портфель или нет.
Вам этих дивидендов со временем начнет хватать не только на жизнь, но и на покупку недвижимости, если все правильно делать.
То есть вот в чем удовлетворение — в растущем денежном потоке, а не в просмотре котировок.

А если у вас портфель роста капитала — то ждите. 2017 — был явно не для этого счета. Но в перспективе 2-3 лет все окупится сторицей.
Если не хотите ждать — добавляйте в него дивидендные акции. И будет смешанный, и будет легче ждать.

Новый проект Иностранный портфель. Покупка Mosaic

Новый год — новые проекты.
Не только на нашем рынке есть перспективные компании, но и на буржуазном, поэтому решил я создать портфель иностранных активов.
Раньше у меня были попытки обращаться к российскому брокеру для выхода на иностранный рынок, но ничем кроме высоких комиссий и путанных правил они не закончились. Для иностранного брокера нужен стартовый капитал 10 000 $ — для народного портфеля не вариант.
Но сейчас появилась отличная возможность купить иностранные акции на Санкт-Петербургской бирже с минимальными комиссиями. Чем я и воспользовался. А скоро появится возможность купить и ETF. Вообще раздолье для инвестора.

Первым делом завел я на счет рубли — 30 000, обменял их на баксы, к сожалению, по крайне невыгодному курсу.
И купил акции компании Mosaic.
Новый проект Иностранный портфель. Покупка Mosaic

Собственно хотел я купить их по 25$, но цена стремительно бежала от меня вверх несколько сессий ввиду приближающегося завершения сделки с Vale (пишут, что 08.01.2018). Нервы не выдержали и купил как есть. Потом все равно буду докупать, усредню. 

Инвестидея Mosaic

Mosaic — # 1 в мире по производству калийных и фосфорных удобрений.
В настоящее время происходит покупка активов Vale в Бразилии.
Вместе с ними это будет просто гигант по производству удобрений
Новый проект Иностранный портфель. Покупка Mosaic
Здесь и далее слайды из презентации компании http://investors.mosaicco.com/presentations.aspx?iid=4097833

А активы у Vale просто замечательные: производство рядом с основным потребителем — бразильскими фермерами.
Новый проект Иностранный портфель. Покупка Mosaic

Но самое главное — мы на дне цикла цен на удобрения

И они начинают плавно восстанавливаться.
Когда буду пики, то Mosaic со своим гигантским объемом производства удобрений будет зарабатывать непомерные деньжища.

Мультипликаторы пока так себе, но этого следовало ожидать от циклической компании на дне цикла.
Но дивиденды все равно платят и будут много больше.
Вообщем компания хороша.
А цены — дешевы как никогда, просто копейки. Самая пора брать.
Новый проект Иностранный портфель. Покупка Mosaic
скриншот с google finance

P.S.
В данном портфеле вероятно будет немного эмитентов, так как нет времени изучать весь американский рынок -) И российского хватает.
Но самые очевидные недооцененные сектора, вероятно, будут представлены.

Инвестиции в такси: выгодно или опасно?

В последнее время появилось множество предложений по инвестициям в такси. Рассмотрим, выгодно это или опасно .

Depositphotos_56412463_l-2015.jpg

Существует 2 основные схемы привлечения инвесторов:

  1. вы даете взаймы таксопарку под или без залога автомобиля, он выплачивает вам проценты по займу
  2. вы покупаете автомобиль и сдаете его в аренду таксопарку, он платит вам арендные платежи

Обещанная доходность при любой схеме составляет 20-25% годовых. Однако риски инвестора существенно различаются.

Схема 1. Заем таксопарку под или без залога автомобиля

Один из главных принципов кредитования — это обеспеченность возврата займа. Ни один банк не даст вам существенные деньги просто так, под «честное» слово. Банку нужен залог или поручительство.

Но в некоторых инвестиционных предложениях залог в виде купленных таксопарком автомобилей предоставляется только при достижении минимальной суммы займа, например, 10 млн. руб. А все что меньше — идет без залога.

Займы без залога нужно сразу отклонять: как можно дать деньги незнакомым людям без обеспечения? Это все равно что подарить деньги. Вы не знаете учредителей и их бизнес, бизнес может разориться, а люди — сбежать с вашими деньгами. Кроме того, автомобиль может быть просто арестован и изъят по долгам перед кредиторами таксопарка.

Заем с залогом в виде купленного на ваши деньги автомобиля выглядит, на первый взгляд, более прилично. Однако нужно учитывать, что с каждой поездкой автомобиль изнашивается и стоимость залога падает. Я уж не говорю о небрежности водителей, когда они ездят на чужих автомобилях.

Например, вы дали взаймы 1 млн. руб. на 3 года. За первый год вам могут выплатить в виде основного долга и процентов по займу 30-35% от этой суммы. А автомобиль, который у вас в залоге, может быть «убит до лома» таксистами. Заем у вас станет не обеспеченным: в случае банкротства таксопарка денег с его продажи вы практически не получите, а встанете в общую длинную очередь кредиторов.

Схема 2. Покупка автомобиля и сдача в аренду таксопарку

Теперь автомобиль уже ваш: его не изымут судебные приставы по долгам таксопарка (равно как и при залоге).

Еще один плюс — в том, что после окончания срока аренды автомобиль (или то, что от него осталось), вы можете продать и получить дополнительный доход.

Однако проблема небрежной эксплуатации автомобиля водителями осталась.

Да, автомобиль будет застрахован по ОСАГО и КАСКО. Но они покрывают лишь угон, ДТП или повреждения 3-ми лицами.

А вот от поломки, отказа, выхода из строя деталей, узлов, агрегатов, умышленного повреждения автомобиля водителе КАСКО уже не защищает. Можно попробовать обратиться в автосалон по гарантии, но в гарантии столько исключений: попробуй докажи, что поломка произошла не по причине нарушений водителем правил эксплуатации (а так и бывает обычно на чужих автомобилях).

Напомню, что по п. 1 ст. 616 ГК РФ арендодатель обязан за свой счет производить капитальный ремонт автомобиля. Арендодатель — это инвестор, то есть вы, а не таксопарк.

Так что высокая доходность 25% годовых может превратиться в убыток из-за необходимости ремонта автомобиля. А без ремонта он ездить не может — происходит простой автомобиля, и арендную плату вам никто платить не будет.

Также нужно внимательно изучать договор аренды: вдруг арендные платежи не фиксированные, а их размер зависит от выручки, полученной таксопарком от этого автомобиля в месяц. Тогда вы, сами того не желая, становитесь участником бизнеса, но только в части рисков. Выручки нет и аренды нет.

Давайте подумаем: а зачем таксопарку брать в аренду ваши автомобили, если каждый автомобиль-такси за 3 года окупается и приносит 60-70% прибыли сверх? Это ж сказка какая то: автомобили таксопарка итак будут плодиться каждые 3-4 года.

Ответ прост: чтобы переложить на вас, как на арендодателя, риски поломки и порчи автомобиля.

Получается, ваша прибыль ограничена 20-25% годовых, а риски — 100% инвестиций.

Нравится ли вам такая схема? Мне нет. Лучше уж иметь 10-15% в надежной акции и риск 20-30%.

Решайте сами, кто не рискует, тот не пьет в горькую..

Что такое «инвестиционная идея» и зачем она нужна

Иногда страстные поклонники пассивных инвестиций критикуют финансовых консультантов за то, что последние предлагают клиентам инвестиционные идеи (далее «инвест. идеи»).

Мне кажется, что не стоит делить мир на черное и белое. Если вы верите в пассивные инвестиции, это не исключает того факта, что люди получают хорошую прибыль путем активных инвестиций. Я сам таким человеком являюсь и знаю других успешных инвесторов.

Depositphotos_48763999_m-2015.jpg

Однако сначала определим, что такое инвест. идея.

В мире акций, это покупка акций компании по выгодной цене, в обоснованном ожидании их роста и/или получения высоких/стабильных дивидендов.

Под «обоснованном ожиданием» я понимаю такое, которое базируется на проведенном инвестором анализе бизнеса компании (фундаментальном анализе).

Факторами, которые могут улучшить бизнес-показатели и повысить стоимость компании могут быть, например:

  • смена цикла цен на сырьевые товары (с падения на рост) — для сырьевых компаний;
  • завершение строительства нового производства и выход его на проектную мощность;
  • существенное сокращение долга (досрочная выплата) и др.

Также росту курсовой стоимости могут способствовать корпоративные события, например, выкуп акций у миноритарных акционеров по высокой цене, перепроданность акций (когда компания торгуется дешевле стоимости ликвидных активов, с учетом долга).

Факторами, которые могут гарантировать высокие/стабильные дивиденды могут быть:

  • закрепление высокого/твердого %  чистой прибыли, направляемого на выплату дивидендов в уставе, дивидендной политике или директиве гос. органов;
  • повышение свободного денежного потока, который может быть направлен на дивиденды;
  • смена собственника на более честного, не использующего серые схемы вывода прибыли минуя миноритарных акционеров и др.

Под «выгодной ценой» я понимаю ту, которая позволяет инвестору получить прибыль, существенно превышающую доход по менее рискованным инвестициям (например, % по вкладу или доход по ОФЗ).

Но не все инвестиционные идеи одинаково хороши.

Как инвестору избежать ошибочных инвест. идей

  • стараться понять и самому вникнуть в суть инвест. идеи

Суть идеи должна быть проста и понятна без долгих объяснений. Главные вопросы: откуда придут деньги и почему они должны прийти

  • расшифровать все термины

Не оставлять непонятых слов, они могут привести к убыткам

  • считать цифры

Инвестиции — это не красивые презентации, а скучные цифры финансовой и бухгалтерской отчетности, но их нужно считать.

  • не верить большой доходности быстро

Как правило, для двух-трехкратного роста нужно ждать годы. 

  • диверсифицировать портфель

Инвест. идея может не сработать, несмотря на то, что все было правильно рассчитано, жизнь разнообразна. Поэтому в инвест. портфеле лучше иметь не меньше 8-10 акций (инвест. идей).

  • выбрать честного и знающего консультанта

Если вы не хотите сами все считать, можно довериться консультанту, но в сути все равно нужно разобраться. А вот как выбрать честного — у меня ответа нет, очень сложный вопрос.

Итог

Инвест. идей не нужно боятся, если они рассчитаны и обоснованы. Их реализация может существенно увеличить ваш капитал.

 

 

Долгосрочный взгляд на электро-сетевые компании (Россети, ФСК, МРСК)

У данных компаний в настоящее время есть много положительных драйверов:
— прогнозируемые высокие дивидендные выплаты (50% от МСФО);
— балансовая недооценка;
— снижение инвест. программ;
— рост тарифов (у некоторых).
Ну и конечно, это монополии.
Но что меня в них волнует и продолжает в них волновать..

Продолжение в инвестиционном клубе «Состояние».

Страховые компании MetLife и National Western Life Group

В последние годы в России получило большую популярность страхование жизни от СК “Метлайф” (входит в группу компаний MetLife) и от National Western Life. Страховки хорошие, а компании надежные, у меня у самого полис от МетЛайф. И вот я заинтересовался экономикой данных компаний и возможностью инвестировать в их акции через американские биржи.

Depositphotos_80154384_s-2015.jpg

Анализ страховых компаний сильно отличается от анализа обычных производственных компаний, здесь понятие EBITDA не применимо. Компании оцениваются по различным соотношениям их страховых резервов, капитала, премий и т.д. …

Поэтому посмотрим на верхнем уровне. Обе компании торгуются ниже своих активов: P/B MetLife — 0,62, а NWL — (0,42 — по краткому отчету yahoo finance, 0,59 — по подробному балансу на сайте) .

Интересно, что в кратком балансе MetLife, размещенном на google finance и yahoo finance, долгосрочный долг показан в виде 62 млрд. $, а в подробном отчете на сайте компании — 16 млрд. $, еще 45 млрд. прибавлено “Payables for collateral under securities loaned and other transactions”. Вывод, лучше смотреть подробные балансы. В целом у MetLife долгосрочные и краткосрочные долги …

Единственное, что немного настораживает — потери по деривативам ок. 2 млрд. $. Но я думаю, компания справится, учитывая, что всего в опционах у них около 14 млрд. $ (1,5% активов) — не такая уж большая цифра.

У NWL деривативов еще меньше …

Дивидендная доходность, после вычета налогов ..

Если вы хотите прочитать полную версию статьи и узнать мое мнение по инвестициям в эти страховые компании, подпишитесь на группу Состояние. 

Условия здесь. В группе публикуются как российские, так и иностранные инвест. идеи.

Страница 1 из 2
1 2