Страховые компании MetLife и National Western Life Group

Опубликовано автором
Ответить

В последние годы в России получило большую популярность страхование жизни от СК “Метлайф” (входит в группу компаний MetLife) и от National Western Life. Страховки хорошие, а компании надежные, у меня у самого полис от МетЛайф. И вот я заинтересовался экономикой данных компаний и возможностью инвестировать в их акции через американские биржи.

Depositphotos_80154384_s-2015.jpg

Анализ страховых компаний сильно отличается от анализа обычных производственных компаний, здесь понятие EBITDA не применимо. Компании оцениваются по различным соотношениям их страховых резервов, капитала, премий и т.д. …

Поэтому посмотрим на верхнем уровне. Обе компании торгуются ниже своих активов: P/B MetLife — 0,62, а NWL — (0,42 — по краткому отчету yahoo finance, 0,59 — по подробному балансу на сайте) .

Интересно, что в кратком балансе MetLife, размещенном на google finance и yahoo finance, долгосрочный долг показан в виде 62 млрд. $, а в подробном отчете на сайте компании — 16 млрд. $, еще 45 млрд. прибавлено “Payables for collateral under securities loaned and other transactions”. Вывод, лучше смотреть подробные балансы. В целом у MetLife долгосрочные и краткосрочные долги …

Единственное, что немного настораживает — потери по деривативам ок. 2 млрд. $. Но я думаю, компания справится, учитывая, что всего в опционах у них около 14 млрд. $ (1,5% активов) — не такая уж большая цифра.

У NWL деривативов еще меньше …

Дивидендная доходность, после вычета налогов ..

Если вы хотите прочитать полную версию статьи и узнать мое мнение по инвестициям в эти страховые компании, подпишитесь на группу Состояние. 

Условия здесь. В группе публикуются как российские, так и иностранные инвест. идеи.

Чем сейчас занимаюсь..

Опубликовано автором
Ответить

Сейчас обучаюсь в 2-х организациях на независимого финансового советника, поэтому в блог реже пишу. Очень много нового и интересного. Обязательно обо всем расскажу-)

Запретят покупать акции если у вас меньше 400 000 руб.

Опубликовано автором
Ответить

Разгорается нешуточная дискуссия вокруг предлагаемого ЦБ РФ запрета покупать акции без участия финансового советника.

«ЦБ может запретить частным инвесторам торговать акциями и облигациями на бирже, если у них на счете менее 400 тыс. руб. Участники рынка опасаются, что это может негативно сказаться на объемах торгов»
Подробнее на РБК:
http://www.rbc.ru/finances/15/09/2016/57daa1289a7947c7cef90877

Даже петиции пишут. Но по моему мнению запрет правильный, поскольку, как правило, люди приходят на биржу в ожидании сверх-доходов (100% в месяц, в год…) и пытаются спекулировать. В результате сливают свои счета. Что еще печальнее, зачастую у таких людей нет ни накоплений на черный день (резервного фонда), ни страховки от рисков, ни пенсионной программы, а на семье тяжелым ярмом висит ипотека и потребительские кредиты.

Независимый финансовый советник (НФС) поможет выбраться из долгов и создать себе и своей семье финансовую защиту (резервный фонд, страхование от рисков, пенсионная программа). И только на этой крепкой основе будет вести речь об инвестициях.

Услуги НФС не дороги: и по сравнению с тем, сколько вы можете потерять на бирже, и вообще по нашей жизни. У него нет цели «ободрать клиента», поскольку НФС заинтересован в том, чтоб клиент богател и сотрудничал с ним как можно дольше.

Некоторые говорят, что им запретят «поучиться», «научиться можно только на ошибках». Я же вам говорю,что потеря денег на бирже никаких знаний, опыта, умений не дают. Знания можно получить только если вы читаете инвестиционную литературу и занимаетесь финансовым анализом экономики компаний, в которые вы инвестируете.

НФС же потратил многие годы на изучение этого предмета. Зачем изобретать велосипед, когда он изобретен.

Анализ иностранных акций (США)

Опубликовано автором
Ответить

Depositphotos_8866595_s-2015.jpg

Заканчивается сезон полугодовых отчетов по МСФО и большинство (95%) интересующих меня эмитентов на ММВБ уже обсчитаны и оценены. Поэтому решил понемногу анализировать американский рынок и искать жемчужины в море песка. Тем более опыт нахождения жемчужин уже был: в 2015 время я нашел Barriсk Gold по 6,5$. Сейчас эта акция стоит 17,5$ (рост — 269%).
Выкладывать буду по мере анализа. Дешевых фундаментально акций на американском рынке не так много, а если попадаются — стоит брать.

Вступите в инвестиционный клуб «Состояние» и вы узнаете идеи на рынке США. Условия вступления здесь.

Как посчитать реальную среднегодовую доходность ваших инвестиций?

Опубликовано автором
Ответить

Есть два способа подсчета доходности инвестиций: ср. арифметический и ср. геометрический. Первый способ показывает завышенные результаты. Чем сильнее колеблется цена актива по годам, тем сильнее будут отличаться эти доходности.

Зачастую управляющие показывают только ср. арифметическую доходность, чтобы завлечь инвесторов. Последние «покупаются», вкладываются, а затем их доходность оказывается гораздо ниже, чем они ожидали, судя по рекламе.

Пример. Фонд в первый год получил + 100%, во второй -50% доходности. Ср. арифм. доходность равна (100-50)/2= 25%. А ср. геом. доходность равна (1+100/100)*(1-50/100)-1 = 2*0,5-1= 0. То есть управляющий вам говорит в рекламе: «Наша средняя доходность 25%». А в реальности, если бы вы вложили на два года деньги, то получили бы 0% доходности. 

Можно проверить это «на пальцах»:

  • вкладываете 100 руб. С учетом доходности 100%, на счете  200 руб. в конце года;
  • на второй год -50%. Т.е. 200 руб. — 100 руб. = 100 руб. Заработали 0.

Для того, чтобы не обмануться при подсчете доходности и не «повестись» на недобросовестную рекламу, нужно рассчитывать ср. геометрическую доходность.

Шаг. 1.Поделите конечную стоимость актива на начальную, или конечную доходность на начальную

Шаг 2. Получившееся число подставьте в он-лайн калькулятор корней

Шаг 3. В качестве корня задайте количество лет

Шаг 4. Вычтите 1 (единицу)

Пример. Страховая компания гарантируют вам 140% доходности за 15 лет инвестиций в структурный продукт (индекс S&P 500). Какова же ср. годовая гарантированная доходность ваших инвестиций?

Ответ: Исчисляем ср. геометрическую доходность. Делим 140/100 = 1,4. Подставляем 1,4 в калькулятор корней, в качестве корня указываем количество лет — 15. Получаем число 1,0227. Вычитаем 1(единицу), получаем 0,0227, что в переводе в % будет означать 2,27% в год.

Если у вас есть данные о доходности по каждому году, а вам нужно посчитать ср. геом. доходность за весь период, формула будет более сложной.Лучше посчитать в Excel.

Ср. геом. доходность по годам =СТЕПЕНЬ (((1+R1)*(1+R2)..*(1+Rn));1/N)-1

где R — доходность в году в формате десятых и сотых (например, вместо 25% нужно писать 0,25), n —  кол-во лет.

Как посчитать разницу между ср. арифм. и ср. геом. доходностью

Это нужно для тех, кто строит прогнозы на будущее. Примерно эти доходности отличаются на величину = 0,5 * (стандартное отклонение цены актива)² .Стандартное отклонение берется в формате десятых и сотых (например, 0,25).

Стандартное отклонение — это и есть риск актива. Иными словами риск актива — это до каких пределов в среднем может колебаться цена актива. Например, от +25% до — 25%. Акции более рискованны, чем облигации, потому что их цена может колебаться в + или в — на больший %.