При оценке акций можно действовать сверху-вниз (идти от экономики мира, страны), а можно снизу-вверх (анализировать отдельные компании, уделяя мало внимания общим факторам). Частный инвестор должен придерживаться второго подхода, а финансовые организации — первого. Субъективно: у меня вообще есть сомнения, что первый подход работает, иначе бы всегда финансовые организации опережали частных инвесторов, а это далеко не так.

Если вы закладываете в портфель чересчур высокий риск, то высока вероятность того, что при ухудшении ситуации вы откажетесь своей стратегии. Инвесторы, прошедшие стресс-тест и готовые к выбранному риску смогут сохранить своё распределение активов при любой ситуации на рынке. Стресс-тест заключается в моделировании стоимости портфеля по данным за несколько лет, долей акций и облигаций, и отслеживании эмоциональной реакции.

Цены на жильё растут в соответствии с темпом инфляции, а в период снижения процентных ставок опережают её.

Оптимальная доля трастов недвижимости (REIT) в портфеле — не более 10%, поскольку ими представлена лишь малая часть коммерческой недвижимости (см. США) (Р.Ферри)/