Архив метки: индексное инвестирование

Индексная стратегия vs дивидендная

Опубликовано автором
Ответить

Индексная стратегия инвестирования представляет собой одну из лучших для пассивного инвестора. При этом сама она может быть встроена в более общую стратегию — распределение активов.

 Несмотря на то, что индексная стратегия является пассивной, индексные инвесторы в 99,2% случаев опережают активных инвесторов.

Не верите? Вот сухие цифры от Дж. Богла из книги «Разумный инвестор».

За период исследования с 1970 по 2005 (35 лет) из существовавших 355 взаимных фондов на рынке США:

 — 223 фонда закрылись (62,8%);

 — 283 фонда (79,7%) показали доходность ниже индекса S&P 500;

 — 48 фондов (13,5%) показали доходность на уровне индекса;

 — 15 фондов (4%) показали перевес над индексом не более 2%;

 — 6 фондов (1,6%) переиграли индекс более, чем на 2% (но в период, когда они имели маленькую капитализацию, и после этого не росли);

 — 3 фонда (0,8%) показали стабильные результаты выше индекса (более 2%).

Итог: шанс активного инвестора обыграть индекс на промежутке в 35 лет всего 0,8%.

Вопросы:

 — если вы инвестируете сами, есть ли уверенность, что попадете в этот процент лучших?

 — если вы доверили деньги ПИФу (даже с хорошей системой ранжирования и т.д…) как определите, что поставили деньги на победителя?

 Дивидендная стратегия

Я пытался сравнивать 2 стратегии по индексному ПИФ БКС, но в конце концов понял, что математически вряд ли это получится.

Как же выбрать, какой стратегии следовать:

1) если вы хотите уже сейчас или через 1-3 года жить, не работая, то индексная стратегия вам вряд ли подойдет

Дивидендная доходность индекса на уровне 3-5%, и нужно иметь очень большую сумму на счете, чтобы индексных дивидендов хватало на жизнь.

Доходность дивидендной стратегии 10-15% и здесь суммы дивидендов будут уже внушительнее;

2) если вы не планируете в обозримой перспективе отказываться от работы, то для наращения капитала более подходит индексная стратегия

Здесь вы защищены от собственных эмоций и неправильного выбора.

Какой выбор сделал я?

Основной непубличный портфель у меня дивидендный.

Портфель на ИИС — это эксперимент по навыкам самостоятельного выбора акций, с ориентацией на рост курсовой стоимости.

А вот пенсионные инвестиции, если буду делать их в России, то только в индекс ММВБ. Почему? Можно узнать в блоге.

Таким образом, я не отказываюсь от индексной стратегии, а нашел для нее подходящее по характеристикам применение. И одновременно извлекаю пользу из дивидендной стратегии.

Калькулятор индексного портфеля (ММВБ)

Опубликовано автором
10

Нашел на сайте биржи калькулятор, в который вы вводите сумму портфеля, а он рассчитывает, сколько вам акций купить по каждому эмитенту, чтобы составить индексный портфель. Причем предлагает не только базовый индекс ММВБ, но и другие индексы (ММВБ 10, отраслевые и др.).

Для меня самое ценное — это автоматический рассчет портфеля по индексу ММВБ, включающему в себя 50 бумаг. Самому тяжело посчитать, так как надо учитывать еще и величину лота. А тут все сделано.

 Update!

Калькулятор на сайте биржи перестал работать, зато работает здесь.

Состав индекса MSCI Russia

Опубликовано автором
Ответить

Многие ищут в поисковике, но не могут найти состав индекса MSCI Russia. Вот официальная информация

https://www.msci.com/eqb/custom_indexes/russia_performance.html

 Комментарий. Возможно, кому то покажется, что в индексе слишком большая доля Магнита (9,88%), Магнит переоценен, скоро упадет, поэтому инвестиции по индексу MSCI Russia не имеют смысла.

 Однако как писал Дж. Богл в своей книге «Руководство разумного инвестора», что мы не знаем, что сейчас переоценено, а что нет, а лишь думаем, что знаем. Половина индексного портфеля может быть переооценена, другая — недооценена. Чтобы не гадать, лучше купить весь рынок.

Рейтинг ПИФов на индекс ММВБ по размеру комиссий

Опубликовано автором
Ответить

Если инвестор придерживается пассивной стратегии инвестирования, то имеет смысл часть средств разместить в индексных фондах. В России — это ПИФы на индекс ММВБ.

Данные ПИФы активно не управляются. Задачей УК является воспроизвести состав индекса в своем порфеле, т.е. купить те акции, которые входя в индекс ММВБ в предусмотренных долях. По сути задача УК — совершить некоторые технические действия, в связи с этим не нужно держать штат аналитиков, уменьшаются расходы на управление фондом, и комиссии УК должны быть низкими.

Это очень важно для пассивного инвестора, поскольку каждый потраченный % в год от СЧА очень сильно влияет на доходность.

В мировой практике комиссии индексных взаимных фондов составляют 0,2-0,5% от СЧА фонда в год.

Например, во взаимном фонде Фиделити  на иностранные акции, комиссия всего 0,2% в год.

fec5e8_7afb5ef7f72745ac84e0f11107830280

https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/fees-and-prices/315911602

Я составил рейтинг ПИФов на индекс ММВБ по размеру комиссий. Не претендую на полный охват всех ПИФов. Однако в таблице представлены все наиболее крупные и известные игроки. Заранее отвечаю на возможный вопрос — индексного ПИФа у Сбербанка нет.

fec5e8_1f1b4d8582b04e08af2f2b9db485ab76

 Самые низкие комиссии у УК «Открытие» — 0,99% от СЧА в год. По сравнению с западными взаимными фондами — многовато, но по российским меркам приемлемо.

По остальным ПИФам размер комиссии считаю сильно завышенным. Мне могут возразить, что на западе СЧА фондов очень большая, поэтому они могут себе позволить низкие комиссии, а мы нет. Но этот аргумент не работает, по следующим причинам:

— размер комиссий по индексным ПИФам (пассивное управление) такой же как и по ПИФам с активным управлением, хотя по индексным ПИФам УК не содержит штат аналитиков, не принимает инвестиционных решений и не несет за них ответственность;

— сначала нужно снизить комиссии, а потом придут инвесторы, а не наоборот.

Еще один сюрприз, который ожидает инвесторов — повышение УК размера вознаграждения в одностороннем порядке (втихую). Так УК Газпромбанка в июне 2015 повысила размер своего вознаграждения с 1% до 3,5%! Считаю, что это несправедливо, а также есть сомнения в законноси этого дейстия. Полагаю, что размер комиссий не должен менять в течение срока действия фонда.