Нашел интересную мысль в книге «Инвестиции» Уильяма Ф. Шарпа и Гордона Дж. Александера. Смысл в том, что сами по себе операции на вторичном рынке не приносят деньги компании-эмитенту, однако инвесторы платили бы меньше за новые выпуски акций при первичном размещении, если бы не было возможности их продать на вторичном рынке быстро и без потерь.

От себя я бы добавил, что при отсутствии вторичного рынка акций объем первичного размещения существенно бы сократился, компании утратили бы в существенной части такой бесплатный источник финансирования, как дополнительные выпуски акций, а собственники компании отчасти лишились бы возможности выйти из бизнеса и получить справедливую цену за него.

К сожалению, в России большинство компаний используют кредитные средства для финансирования своих проектов, а не размещение акций на бирже, поэтому многие из отечественных хороших компаний остаются непубличными.

Вот простой способ, изложенный в книге «Мой сосед — миллионер».

Умножьте ваш годовой доход на ваш возраст, а затем разделите на 10.

Если сумма вашего капитала меньше, чем расчетная, то пора задуматься, не слишком ли высок ваш уровень потребления, и не слишком ли мало вы инвестируете.

Если стоимость вашего капитала больше, чем расчетная в 2 раза, то вы богаты.

Как говорят, успех в инвестировании определяется на 80% психологией, а не применяемой стратегией. Я бы сказал, что не на 80%, а на 95%.

1. Выбор стратегии

Инвестору нужно выбрать стратегию, которой он будет придерживаться долгосрочно. Тут и возникают трудности: он смотрит на одного «гуру», на второго, пытается что-то взять от одного и от другого, мечется, добавлять ли сюда один индикатор, смотреть ли на другой.

Получается мешанина в голове. И самый переломный момент наступает, когда «гуру» вдруг неожиданно меняет свою стратегию, продает любимую акцию, которую восхвалял полгода. А последователи остаются с этой стратегией и акцией и чувствуют себя обманутыми.

Но здесь не вина «гуру». Возможно его действия входили в его стратегию более общего характера, у него были внутренние индикаторы для смены образа действий и продажи акции. А проблема инвестора в том, что, как оказалось, стратегии у него нет.

Что же делать?

1.1. Нужно понять, что применяемая стратегия должна определяться психологическими свойствами инвестора и его устойчивостью к риску

Если вам не комфортны частые сделки (купля-продажа), если это заставляет вас нервничать и испытывать негативные эмоции, не применяйте стратегии, предусматривающие продажу акции на новостях или при достижении какого-то минимального роста, продажу дивидендных акций при росте на уровень дивидендов и так далее, любые быстрые действия по продаже.

Если вы нервничаете, когда купили акцию банкрота под идею, не покупайте такую акцию. Это не для вас. Не стоит этот гипотетический джек-пот ваших нервов.

Для меня психологическое спокойствие важнее, чем гипотетический выигрыш. Я не покупаю акции банкротов, не торгую краткосрочно, стараюсь уменьшить всяческие транзакции. Цель по дивидендной стратегии — продержать хорошие акции хотя бы 10-15 лет. На счете ИИС могут быть среднесрочные продажи, если акция достигнет целевой уровень (например, Сбербанк — 180 рублей). Но по счету ИИС стратегии уже другие (несколько), а счет носит экспериментальный характер.

1.2. Финансовые мультипликаторы. Здесь важна золотая середина: вообще не смотреть на финансовые показатели компании кажется не совсем корректным. Но и использование множества всяческих показателей излишне, лишь только запутывает.

Мультипликаторы должны соответствовать применяемой стратегии. Если вы хотите угадать, акции какой компании из отрасли вырастут больше, чем другие, то можно их сравнить по отраслевым коэффициентам. Если же ваша стратегия не направлена на ожидание быстрого роста одной акции по сравнению с другой, то отраслевые коэффициенты не понадобятся.

2. Соблюдение стратегии

Важно не только выбрать, но и стабильно в течение нескольких лет соблюдать эту стратегию, не отклоняться от нее на новостях и слухах, и что еще хуже, под влиянием мнений форумчан, анонимов, незнакомых людей.

Рынок манипулируется новостями, в том числе и респектабельных деловых изданий, и если вы будете следовать всему тому, что там пишут, это приведет к убыткам. Верьте только отчетам и цифрам, реальным решениям органов управления общества, а не обращениям и высказываниям.

Завсегдатаи на форумах могут быть попросту работникам брокерских фирм и высказываться в целях формирования нужного отношения инвесторов к акции. Прислушиваться к ним — также путь к убыткам.

3. Покупка акций

Некоторые справшивают, покупать ли акции по текущим ценам или выжидать. Это также зависит от психилогии инвестора. Если вы способны выжидать, вас не мучает чувство, что скоро акция взлетит как ракета, а вы ничего не купите, то выжидайте.

Если вам не комфортно, то покупайте, если цена акции по фундаментальной оценке вас устраивает.

Я придерживаюсь второго подхода.

Аналогично решается и вопрос, создавать ли резерв денег на случай фондовых крахов (в целях покупки резко подешевевших акций).

4. Не сравнивайте себя с другими

Если «гуру» получил большой выигрыш, а вы заработали меньше, это не повод расстраиваться. Нужно реально ставить перед собой цели по доходности (на уровне среднерыночных), и если они достигнуты — это отлично. Даже если гуру заработал 100% за пару месяцев.

Сравнивайте себя с собой, достигли ли вы целевой доходности, уменьшили ли риск портфеля, соблюдали ли стратегию.

И тогда вам будет сопутствовать только успех!