Архивы автора: Александр Кашин

Как относиться к коррекции на рынке

Опубликовано автором
Ответить

Depositphotos_124202184_s-2015.jpg

При спаде на рынке акций (коррекции) у инвесторов возникают различные мысли и эмоции, по большей части негативные. В борьбе с ними нам поможет здравый разум.

1. «Мог бы купить дешевле»

Если после покупки акции ее цена пошла вниз, переживать не стоит. Угадать точно, где будет дно и купить сверх-дешево, не дано никому. Иногда, случайно — бывает, но постоянно — нет. Иначе все давно ходили бы в белых штанах и смокингах. Но как мы видим в реальности, у многих и на обычные штаны не хватает.

Если вы купили акции дешево или недорого согласно фундаментальной оценке бизнеса компании — это очень хорошо, вы много заработаете. А то, что могли бы купить дешевле, переживать не стоит. Тот, кто купил на дне, возможно, не додержит акцию до конца, и может заработать меньше, чем вы. Да и упущенной прибыли, как и сослагательного наклонения в истории, не бывает.

2. «Переживаю, что много потерял от падения рынка»

Вы ничего не потеряли, пока акции не продали. Все ваши «убытки» бумажные. Сегодня акция упала со 100 руб. до 70 руб., а завтра отрастет до 150 руб. Потерь нет.

Акция — это доля в бизнесе, а не простая бумажка. Переживать стоит, когда вы купили долю в стагнирующем бизнесе с падающей прибылью и большим долгом. Еще больше стоит переживать, если вы покупаете акции наугад, а что там с бизнесом — не знаете.

А если бизнес у компании успешный, вы купили ее акции недорого, то спад цены — не повод для беспокойства, а возможность купить еще дешевле и больше.

3. «Хочу продать упавшее, чтобы еще больше не потерять»

Это ловушка, в которую многие попадают. После продажи упавшей акции в убыток, обычно идет ее взлет, и неудачливые инвесторы только кусают локти от досады. Лучше отложите решение и ничего не делайте.

Что делает разумный инвестор при коррекции рынка

  • уменьшает долю облигаций (продает их) и покупает подешевевшие акции
  • довносит деньги на счет и покупает акции
  • меняет менее перспективные акции на подешевевшие более перспективные (или имеющие меньший риск при тех же перспективах) — только для этого должны быть очень веские причины и осторожность, иначе легко скатиться в спекуляцию

Если у вас нет облигаций или дополнительных денег для покупки акций, просто выключите терминал и забудьте о рынке на месяц — другой. Потом откроете — приятно удивитесь -)

Что делать, если маленькая зарплата и на инвестиции не хватает

Опубликовано автором
Ответить

В свой публичный портфель на ИИС я инвестирую 30 000 руб. в месяц. Это небольшая сумма для крупных городов. Но у многих людей и такую сумму не получается выделить по причине низкой зарплаты. Мне задают вопросы в комментариях, что же делать в такой ситуации.

Depositphotos_35271777_s-2015.jpg

1. Переехать в Москву из региона и построить карьеру

Скажу очевидную вещь, что уровень оплаты в Москве выше, чем в регионах. Конечно, легче всего на форумах жаловаться на жизнь, ругать правительство и завидовать москвичам, но ничего это не изменит, зарплату вам не повысят.

На работу из регионов берут, главное чтобы специалист был грамотный и ответственный, никакого предубеждения нет. Первые годы, конечно, будет не просто, но потом при должном старании все сложится. Если у вас семья в регионе, то можно снять недорогое жилье в ближнем Подмосковье и перевести ее.

Пожалуй, самое большое препятствие — у вас в голове: «хочу большую зарплату, но не хочу переезжать». Это 2 несовместимых желания. Жизнь не обязана подстраиваться под вас, она большая — а вы маленький. Вы должны под нее подстроиться: переехать туда, где лучше.

2. Продвинуться по карьере в Москве. Найти работу по душе

Если вы уже живете в Москве, а платят вам мало и не продвигают, тому могут быть разные причины:

1) рутинная механическая работа

Надеяться и обманывать себя незачем. Кассиру никогда не будут платить как директору. Смените работу, устройтесь как специалист. А если нет образования — получите, пусть даже это займет 3-5 лет. Вложения того стоят.

2) карьерный застой

Стоит втянуться во что-то новое в своей компании: взять ответственность за новый проект/участок работы, предложить что-то свое. А если не получается — сменить работу.

3) низкооплачиваемая профессия / сфера деятельности

Часто бывает, что люди с высшим образованием получают мало (работают чиновником, учителем, врачом, ученым и т.д.). Тогда можно попробовать себя в коммерческом секторе. А если не хочется покидать свое основное место работы — найти заработок на стороне (опять же в коммерческой сфере).

Главное, чтобы работа нравилась (ну хотя бы на 70-80%). А если не нравится, тогда и особых достижений не будет, карьеру не построишь, да и жизнь будет видеться в серых тонах.

3. Свой бизнес

Очень привлекательная, но сложно реализуемая вещь. Получается у 5-6% населения. Смысла ее описывать не вижу, так как для тех, кто не может заработать на инвестиции хотя бы 30 000 руб. в месяц, бизнес — не в их реальности. Лучше читайте пункт 2.

Если вам все это не нравится, есть другой путь — в области религии

Принять все как есть и довольствоваться существующим уровнем жизни. Только не жаловаться и не завидовать, а действительно не привязываться к материальным желаниям, стать духовным человеком. Это хороший путь, и возможно он приведет своих последователей к лучшим результатам, чем инвесторов (так как инвесторы подвержены жадности и страху).

Но в то же время, предполагаю, что и инвестор может развиваться в духовной сфере. Одно другому не мешает.

 

Доходность НПФ vs индексный портфель и инфляция

Опубликовано автором
Ответить

Доходность пенс. накоплений 2004-2016 c водяным знаком.jpg

В продолжение темы выкладываю диаграмму.

Результаты исследования

  • все УК НПФ проиграли простому индексному портфелю (50% индекс ММВБ + 2% дивидендов; 50% гособлигации)
  • часть УК НПФ проиграла инфляции

Не вижу смысла участвовать в программе ИПК или добровольно перечислять средства в НПФ:

— если УК НПФ будет работать хуже инфляции, ваши деньги обесценятся за 30 лет и пенсии не будет;

—  вы гораздо больше заработаете, если вложите деньги в индексный портфель.

 

Данные и расчеты:

Расчет доходности УК НПФ сделан по данным ПФР.  Рассчитана ср. геом. доходность (формула в Excel «сргеом»).  О расчетах инфляции и доходности индексного портфеля см. здесь.

 

 

Платить ли 15% НДФЛ с зарплаты или 6% отдавать на пенсию в ИПК

Опубликовано автором
Ответить

В связи с нехваткой денег в пенсионном фонде государство предлагает гражданам самим позаботиться о своей пенсии путем добровольно-принудительного отчисления до 6% от зарплаты в ИПК (индивидуальный пенсионный капитал).

Если раньше 6% в накопительную часть пенсии платил работодатель, то теперь проценты будут вычитаться непосредственно из зарплаты работника.

А кто не захочет платить в ИПК, может быть наказан повышением НДФЛ до 15%. Такие обсуждения уже ведутся.

Depositphotos_63330407_m-2015.jpg

Идея о том, что человек должен сам позаботиться о своей пенсии правильная. Но не в принудительном порядке. На мой взгляд, инвестирование денег — дело добровольное. Нужно стимулировать население налоговыми льготами, проводить образовательные программы, а не повышать НДФЛ для тех, кто не хочет.

Возможно, человек инвестирует сам, без ИПК: покупает акции, недвижимость и т.д. Зачем для него повышать НДФЛ, если он уже создает себе будущую пенсию.

Я лично откажусь от внесения денег в ИПК, лучше будут платить 15% НДФЛ, по следующим причинам:

1. не уверен в надежности негосударственных пенсионных фондов (НПФ), куда будут перечисляться средства ИПК

Некоторые НПФ выкупаются олигархами, срастаются с финансово-промышленными группами (примеры можно найти в интернете). Есть риск, что пенсионные деньги могут быть использованы на сомнительные операции: покупку облигаций подконтрольных олигархам фирм для их спасения от банкротства, выдачу займов на активные поглощения компаний для строительства бизнес-империй и т.д. Конечно, работа по ужесточению требований к НПФ ведется, но риск пока большой.

2. все УК НПФ проигрывают индексным портфелям (ММВБ и гос. облигации), часть поигрывает инфляции, а некоторые вообще потеряли деньги

За период с 01.01.2004 по 31.12.2016 (13 лет вместе с 2016 годом):

  • индекс ММВБ вырос с 551,72 до 2232,72 пунктов без учета дивидендов (в 4,047 раз). Это составляет 11,35% годовых (здесь и далее приведена ср. геом. доходность). Но не учитывать дивиденды было бы не правильно. Точных данных по дивидендам индекса ММВБ у меня нет, поэтому консервативно прибавлю к доходности индекса еще 2%. Итого, доходность индекса ММВБ за 13 лет с моими условными дивидендами составит 13,35%.
  • за тот же период индекс гос. облигаций вырос со 131,57 до 413,58 пунктов (в 3,14 раза — 9,2% в год).
  • если сформировать простой портфель (50% акций, 50% облигаций), то его доходность составит 11,28% годовых.

По данным ПФР я рассчитал ср. геом. доходность УК НПФ с 2004 по 2016 годы. Доходность лучшего НПФ составила 9,36%. Далее идут доходности 8,27%; 8,24%; 8,06% ..вплоть до отрицательных значений (ого!).

Доходность УК ВЭБа портфель расширенный (молчуны) составила 6,29% годовых. А ср. годовая инфляция в РФ за указанный период составила 6,3%.

Вывод:

  • все УК НПФ проигрывают простому индексному портфелю (50% индекс ММВБ, 50% гособлигации). Вероятно, потому что мало денег держат в акциях, плохо управляют или берут большие комиссии;
  • часть УК НПФ проиграла инфляции;
  • есть такие УК НПФ, которые вообще потеряли часть денег вкладчиков и больше не работают.

Если за 13 лет УК НПФ проиграли индексным портфелям, а некоторые — инфляции, что же будет с вашими деньгами за 30-40 лет.. О приличной пенсии можно не мечтать.

3. не из чего выбрать

В России нет выбора индексных ПИФов. Те что есть — могут внезапно поднять комиссии в одностороннем порядке. А активным ПИФам я не верю в своем подавляющем большинстве, поскольку интересы управляющих не связаны с интересами пайщиков. УК берет деньги просто со всего портфеля, а будет там + или — не имеет значения. Когда УК НФП работает с добровольными вкладчиками, то она хоть стараться может гипотетически. А когда инвестирование будет вшито в систему пенсий, убежать вкладчики не смогут, тогда вообще можно положить ноги на стол, брать 1-2% со всех пенсионных денег и жить на Майями.

Если делать хорошую добровольную пенсионную систему, то нужно разрешить вкладчикам инвестировать их деньги через администратора в иностранные индексные фонды (Vanguard, Black Rock и другие), а не ограничивать их непрозрачными УК НПФ.

4. я хочу контролировать свои пенсионные деньги

Возможно для кого-то это не важно (?), но меня беспокоит ситуация, когда мои деньги из зарплаты будут уходить куда-то на сторону, и я не смогу ими распоряжаться, например, забрать часть досрочно. Да что говорить, даже отследить их реальную судьбу будет не просто. У меня будет ощущение, что их просто отобрали.

Если за меня деньги в ИПК внесет работодатель в составе страховых взносов — ок, пусть я не смогу ими распоряжаться, все равно не мои. А если эти деньги будут вычтены из зарплаты — это совершенно другое дело. Тут нужен полный контроль.

Решение

Мне уже очевидно, что хорошей государственной пенсии не будет, а будущее ИПК — туманно (вдруг опять через 10 лет заморозят или отменят). Что остается? Формировать инвестиционный портфель самим, чтобы обеспечить свое будущее.

Если вы хотите сформировать инвестиционный портфель, напишите мне на почту.