Зачем нужен тест?
На фондовом рынке бывают подъемы и падения. Люди по-разному переносят падение цены их портфеля. Некоторые бросаются сразу продавать подешевевшие активы в убыток, чтобы не потерять больше. Через некоторое время активы, которые они продали, не только отрастают обратно, но и берут новые вершины. И неудачные продавцы испытывают разочарование и теряют деньги.
Другие же, наоборот, в такие моменты докупают активы по низким ценам и потом получают большую доходность.
Как будете поступать Вы — зависит от вашей устойчивости к риску (способности переносить спады в цене без паники и валерьянки).
Если ваша устойчивость к риску низкая, вам нужно покупать в портфель больше облигаций, они меньше колеблются в цене и вы не будете продавать портфель в расстроенных чувствах (но вы должны понимать и соглашаться, что это обернется меньшей доходностью). И наоборот.

Как узнать, какая у вас устойчивость к риску и какая доля облигаций должна быть в портфеле?
1. Подпишитесь на рассылку блога Sostoyanie.com

2. Напишите мне письмо с адреса, который указали в подписке

Мой адрес Kashin.post@gmail.com, тема письма «Тест на устойчивость к риску. Подписка»

3. В ответном письме вы получите тест на устойчивость к риску по методике Vanguard

Коэффициенты и фин. показатели нельзя применять механически. Иногда отчетность не верно отражает реальную ситуации в компании из-за тонкостей бух. учета. Иногда коэффициенты умозрительные. Например, когда делается анализ акций по денежным потокам, аналитик предполагает, что столько то лет подряд будет такая то ставка дисконтирования (стоимость денег, капитала), а прибыль будет расти столько то % в год. Но откуда он знает. Реальность зачастую разочаровывает аналитиков.

Но полностью игнорировать коэффициенты и показатели тоже нельзя. Это как красные флажки. Например, не рекомендуется покупать компании с неподъемным для них долгом, иначе это может закончится банкротством.

Бывает, что менеджмент компании сам высчитывает коэффициенты для презентаций инвесторам. И коэффициенты, высчитанные вами, могут отличаться от коэффициентов менеджмента, поскольку вы действовали по классическому методу — а они делали различные корректировки. Расхождение в одну — две десятых не в счет, главное, чтобы порядок цифр совпадал.

И даже если вы высчитали все необходимые коэффициенты и показатели, и все хорошо, это еще не повод покупать акции: нужно оценить перспективы, законодательную обстановку, уровень корпоративного управления в компании и т.д.

Есть конечно определенные критерии, но все же это во многом субъективные вещи. Наверное, здесь большую роль играет опыт оценки экспертом акций и реализация им своих идей в портфеле.

Как вы понимаете, субъективная оценка может принести большую доходность, но может быть связана с большим риском. Поэтому обычному человеку, которого не привлекает анализ акций, я бы рекомендовал формирование зарубежного пассивного портфеля из разных классов активов. Это более безопасно, поскольку оценивать отдельные акции не нужно — вы покупаете индексы. А доходность, с учетом ребалансировки, может и превзойти активные портфели.

Заказать формирование зарубежного пассивного портфеля из ETF вы можете, написав мне по почте kashin.post@gmail.com. Тема письма «Заказ зарубежного пассивного портфеля ETF». Можно сформировать как портфель роста капитала, так и доходный портфель.