«Современные компьютеры позволили инвесторам узнать в каждый конкретный момент, сколько стоит их портфель. Это с одной стороны хорошо, с другой — провоцирует тревогу и необдуманные, эмоциональные действия, которые ведут к убыткам..
Быть успешным инвестором в долгосрочном периоде теоретически просто, но сложно на практике, поскольку россказни о тех, кто быстро разбогател на рынке искушают инвесторов отклониться от долгосрочной стратегии.» (по Бернстайну).
Провожу бесплатные консультации по инвестициям (1 человек в неделю, 1 час). Вы можете задать волнующие вас вопросы. Спешите пока есть место..
Записаться можно, написав письмо на мой адрес kashin.post@gmail.com. Тема письма «Бесплатная консультация по инвестициям».
На дурака не нужен нож,
Ему с три короба наврёшь —
И делай с ним, что хошь!
Финансовые продукты нельзя оценивать:
Финансы — это не эмоции. Это калькулятор и педантичный подсчет комиссий, расходов, учет доходов и рисков. Это поиск подводных камней. Можно сказать, что это скучно. Но на кону ваше будущее.
Но перед вами всегда выбор:
Выбор за вами.
P.S. Обращение к фин. консультантам, фин. советникам
Господа, хватит активно продавать не выгодные для клиентов продукты. Денег вы сейчас конечно заработаете, а карма (грех)..? Ведь вы зарабатываете на незнании клиентов, не умении их считать. Живите честно. Жизнь то не ограничивается текущим существованием.
Я для себя принял решение, что если я вижу существенные риски или невыгодность, обман, я и сам не куплю и клиентам продавать не буду.
Кто готов работать по-новому, честно, с теми я готов идти вместе. А кто хочет по-старому, с теми мне не по пути.
Допустимый для инвестора риск определяется многими факторами: целями, возрастом, финансовым состоянием, семейными обстоятельствами и др. Не последнее место играет психологическая устойчивость к риску. Она определяется, в том числе, на основании теста (опросной анкеты). В соответствии с этим опросником инвесторы разделяются на консервативных, умеренных, агрессивных и несколько смешанных подтипов.
Некоторые консультанты сразу ставят полученный по анкете результат на первое место и уменьшают риск портфеля (увеличивают долю облигаций), следовательно уменьшают и доходность инвестиций.
Я полагаю, что это не совсем верный подход.
Во-первых, результаты «бумажного теста» могут не отражать поведение инвестора на реальном рынке. Одно дело — консультанту сказать, что вытерпишь падение своего портфеля на 10%-20% и не продашь ничего, а другое — когда ты уже потерял 100..500..1000 тыс. рублей реальных денег и твой портфель продолжает падать.
Во-вторых, уменьшение доходности портфеля из-за снижения риска не позволит добиться поставленных целей в установленные сроки. Придется позже выходить на пенсию или довольствоваться меньшим ее размером, позже или дешевле покупать квартиру, дешевле давать образование детям.
Какой же выход
На первое место нужно ставить цели инвестора, его возраст, имущественное положение, семейные обстоятельства, и только на второе — психологическую устойчивость к риску.
Психологическую устойчивость к риску можно повысить путем обучения!
Мы боимся когда не знаем. Знания о природе рынков, исторической долгосрочной доходности акций, облигаций, недвижимости, об истории рынков разных стран, рисках и путях их уменьшении, корреляции активов и т.д. Все это дает инвестору четкое представление и понимание его портфеля, развевает его тревоги и беспокойства.
Если клиент заказывает поддержку портфеля, финансовый советник разъясняет движения рынков, активов и как на это реагировать, удерживает от эмоциональных действий.
Ведь за спиной его многолетний опыт самостоятельного инвестирования и взаимоотношений с рынком (если такого опыта нет — не обращайтесь к нему), и знания.
Если ваше беспокойство мешает вам создать себе капитал, задача консультанта — не отговорить вас его создавать, а помочь справится с этой тревогой путем обучения и поддержки.
Естественно, это не означает, что инвесторы должны бездумно рисковать. Портфель должен составлен обоснованно в соответствии с указанными выше факторами.
Успешных вам инвестиций!
Перед инвестором встает дилемма: формировать ли портфель самостоятельно или доверить это финансовому советнику. Первое — бесплатно, но нужно время и знания, второе — платно.
Зачастую инвесторы не знают, что же делает финансовый советник при составлении портфеля, поэтому думают, что практически ничего и платить незачем..
Чтобы развенчать этот миф, освещу только один из видов работ по формированию портфеля — расчет риска портфеля.
Риск — это насколько сильно будет колебаться доходность вашего портфеля относительно эталона (упрощенно).
Пример с цифрами.
Предположим, вы рассчитали, что средняя годовая доходность вашего портфеля должна составлять 7% (оставим пока в стороне вопрос, как это рассчитать). Понятно, что каждый год не будет ровно 7%, какой то год будет больше или меньше этого. Предположим, что риск портфеля составляет 10%. В такой ситуации в 95% случаев ваша доходность будет колебаться приблизительно от -13% до+27% (7%+-2*10%), в 68% случаев — от -3% до + 17% (7%+-10%).
График при средней доходности 7% и риске 10%.
График немного теоретический, так как в реальности доходность портфеля не ограничена в «+» и ограничена в «-» (убыток не должен быть больше стоимости портфеля), поэтому и подчинена логарифмически нормальному распределению. Другими словами график будет уже в отрицательной зоне и шире в положительной.
Чем больше будет риск портфеля, тем шире будет колокол, тем больше значений будет в отрицательной зоне.
Сравните: график с такой же средней доходностью, но с большим риском — 20%. Низшее значение вашей доходности может простираться уже до -33% в 95% случаев, -13% в 68% случаев.
Повышенный в разумных пределах риск — это не всегда плохо, поскольку он может быть сопряжен с большей доходностью. Однако величина риска портфеля должна соответствовать психологическим особенностям инвестора (его терпимости, устойчивости к риску), возрасту, целям, семейным обстоятельствам, структуре доходов и т.д.
Если вы возьмете на себя слишком большой риск, вы можете испугаться и продать активы в период их падения в цене, себе в убыток. Или вас это могут вынудить сделать жизненные обстоятельства (которые вы могли учесть заранее, но не захотели).
В связи с этим важно рассчитать риск своего портфеля и сопоставить его со своей возможностью нести этот риск.
Как же рассчитать риск портфеля
Шаг 1. Определите доли (веса) активов и инструментов, представляющих эти активы, в портфеле
Т.е. сколько % портфеля у вас занимают акции, облигации и т.д. в целом и каждая конкретная бумага в отдельности.
Шаг 2. Определите корреляцию активов, входящих в портфель
Т.е. как будет изменяться цена одного актива при изменении другого. При этом нужно брать как можно конкретные, узкие группы активов.
Шаг 3. Определите риск каждой акции, облигации, фонда, входящего в портфель
Шаг 4. Рассчитайте ковариацию активов, входящих в портфель
Шаги 2 и 4 делаются в матрицах.
Шаг 5. Рассчитайте риск по сложной формуле
По каждому варианту активов АА, AB, AC, AD.. нужно рассчитать произведение их весов на ковариацию. Потом сложить сумму значений и извлечь квадратный корень.
Вот теперь вы получили риск портфеля. В среднем часа 4-5 в зависимости от тренировки, знаний и быстроты печати на клавиатуре -))
Это только расчет, а вам нужно подобрать подходящий портфель по риску, т.е. нужно делать переборы активов в портфеле, чтобы при рассчитанной доходности получить приемлемый риск.
Так, что решайте: будете делать сами или поручите профессионалу.
Заказать формирование портфеля вы можете у меня по ссылке.