Сейчас обучаюсь в 2-х организациях на независимого финансового советника, поэтому в блог реже пишу. Очень много нового и интересного. Обязательно обо всем расскажу-)
Чем сейчас занимаюсь..
Ответить
Запретят покупать акции если у вас меньше 400 000 руб.
Разгорается нешуточная дискуссия вокруг предлагаемого ЦБ РФ запрета покупать акции без участия финансового советника.
«ЦБ может запретить частным инвесторам торговать акциями и облигациями на бирже, если у них на счете менее 400 тыс. руб. Участники рынка опасаются, что это может негативно сказаться на объемах торгов»
Подробнее на РБК:
http://www.rbc.ru/finances/15/09/2016/57daa1289a7947c7cef90877
Даже петиции пишут. Но по моему мнению запрет правильный, поскольку, как правило, люди приходят на биржу в ожидании сверх-доходов (100% в месяц, в год…) и пытаются спекулировать. В результате сливают свои счета. Что еще печальнее, зачастую у таких людей нет ни накоплений на черный день (резервного фонда), ни страховки от рисков, ни пенсионной программы, а на семье тяжелым ярмом висит ипотека и потребительские кредиты.
Независимый финансовый советник (НФС) поможет выбраться из долгов и создать себе и своей семье финансовую защиту (резервный фонд, страхование от рисков, пенсионная программа). И только на этой крепкой основе будет вести речь об инвестициях.
Услуги НФС не дороги: и по сравнению с тем, сколько вы можете потерять на бирже, и вообще по нашей жизни. У него нет цели «ободрать клиента», поскольку НФС заинтересован в том, чтоб клиент богател и сотрудничал с ним как можно дольше.
Некоторые говорят, что им запретят «поучиться», «научиться можно только на ошибках». Я же вам говорю,что потеря денег на бирже никаких знаний, опыта, умений не дают. Знания можно получить только если вы читаете инвестиционную литературу и занимаетесь финансовым анализом экономики компаний, в которые вы инвестируете.
НФС же потратил многие годы на изучение этого предмета. Зачем изобретать велосипед, когда он изобретен.
Анализ иностранных акций (США)
Заканчивается сезон полугодовых отчетов по МСФО и большинство (95%) интересующих меня эмитентов на ММВБ уже обсчитаны и оценены. Поэтому решил понемногу анализировать американский рынок и искать жемчужины в море песка. Тем более опыт нахождения жемчужин уже был: в 2015 время я нашел Barriсk Gold по 6,5$. Сейчас эта акция стоит 17,5$ (рост — 269%).
Выкладывать буду по мере анализа. Дешевых фундаментально акций на американском рынке не так много, а если попадаются — стоит брать.
Вступите в инвестиционный клуб «Состояние» и вы узнаете идеи на рынке США. Условия вступления здесь.
Как посчитать реальную среднегодовую доходность ваших инвестиций?
Есть два способа подсчета доходности инвестиций: ср. арифметический и ср. геометрический. Первый способ показывает завышенные результаты. Чем сильнее колеблется цена актива по годам, тем сильнее будут отличаться эти доходности.
Зачастую управляющие показывают только ср. арифметическую доходность, чтобы завлечь инвесторов. Последние «покупаются», вкладываются, а затем их доходность оказывается гораздо ниже, чем они ожидали, судя по рекламе.
Пример. Фонд в первый год получил + 100%, во второй -50% доходности. Ср. арифм. доходность равна (100-50)/2= 25%. А ср. геом. доходность равна (1+100/100)*(1-50/100)-1 = 2*0,5-1= 0. То есть управляющий вам говорит в рекламе: «Наша средняя доходность 25%». А в реальности, если бы вы вложили на два года деньги, то получили бы 0% доходности.
Можно проверить это «на пальцах»:
- вкладываете 100 руб. С учетом доходности 100%, на счете 200 руб. в конце года;
- на второй год -50%. Т.е. 200 руб. — 100 руб. = 100 руб. Заработали 0.
Для того, чтобы не обмануться при подсчете доходности и не «повестись» на недобросовестную рекламу, нужно рассчитывать ср. геометрическую доходность.
Шаг. 1.Поделите конечную стоимость актива на начальную, или конечную доходность на начальную
Шаг 2. Получившееся число подставьте в он-лайн калькулятор корней
Шаг 3. В качестве корня задайте количество лет
Шаг 4. Вычтите 1 (единицу)
Пример. Страховая компания гарантируют вам 140% доходности за 15 лет инвестиций в структурный продукт (индекс S&P 500). Какова же ср. годовая гарантированная доходность ваших инвестиций?
Ответ: Исчисляем ср. геометрическую доходность. Делим 140/100 = 1,4. Подставляем 1,4 в калькулятор корней, в качестве корня указываем количество лет — 15. Получаем число 1,0227. Вычитаем 1(единицу), получаем 0,0227, что в переводе в % будет означать 2,27% в год.
Если у вас есть данные о доходности по каждому году, а вам нужно посчитать ср. геом. доходность за весь период, формула будет более сложной.Лучше посчитать в Excel.
Ср. геом. доходность по годам =СТЕПЕНЬ (((1+R1)*(1+R2)..*(1+Rn));1/N)-1
где R — доходность в году в формате десятых и сотых (например, вместо 25% нужно писать 0,25), n — кол-во лет.
Как посчитать разницу между ср. арифм. и ср. геом. доходностью
Это нужно для тех, кто строит прогнозы на будущее. Примерно эти доходности отличаются на величину = 0,5 * (стандартное отклонение цены актива)² .Стандартное отклонение берется в формате десятых и сотых (например, 0,25).
Стандартное отклонение — это и есть риск актива. Иными словами риск актива — это до каких пределов в среднем может колебаться цена актива. Например, от +25% до — 25%. Акции более рискованны, чем облигации, потому что их цена может колебаться в + или в — на больший %.
Как выгоднее расширять бизнес: IPO (США) или кредиты (Россия)
«В странах с экономикой, основанной на банковском финансировании (например, в России — авт.), рынок облигаций больше, чем рынок акций. В странах, первичным источником капитала в которых является фондовый рынок (США), рынок акций больше, чем рынок облигаций.» (Д. Сигел)
Есть 3 варианта финансирования бизнесом расширения производства:
1) кредиты банков;
2) выпуск дополнительных акций и продажа их инвесторам (IPO);
3) своя прибыль (но ее не всегда хватает, поэтому см. варианты 1 и 2).
Что из этого выгоднее для бизнеса и общества. По моему мнению второе — IPO.
Кредиты всегда выдаются под % и компания выплачивает проценты из прибыли, т.е. отдает часть прибыли банкирам. При продаже акций инвесторам обязанности по каким то выплатам компания не несет. Если у нее есть деньги, она может выплатить дивиденды, а если нет — то нет. В случае выплаты дивидендов их получат акционеры, а не банкиры, которые отношения к бизнесу не имеют. Таким образом, по затратам для бизнеса выгоднее IPO. Есть и минус — при доп. выпуске обыкновенных акций доли существующих акционеров уменьшаются, однако при реализации проекта расширения производства стоимость бизнеса повысится больше, и они не останутся в накладе. Если же существующие мажоритарные акционеры принципиально не хотят делиться долей в управлении, они могут выпустить только привилегированные акции.
Для общества выгоднее IPO. Самые простые люди получают возможность купить акции компаний, в том числе, на которых они работают, и получать дивиденды. Дивиденды — это универсальный народный способ перераспределения прибавочного продукта от бизнеса к работникам. Своего рода социализм-коммунизм, построенный на цивилизованной основе рынка. Буржуи эксплуатируют — купи акции и получай дивиденды вместе с ними, а не плачь в жилетку. Кроме того, в стране повышается защита миноритарных акционеров, если компании знают: один раз обидел, потом денег на развитие бизнеса на IPO не получишь.
В итоге, хочется верить, что наша страна пойдет путем финансирования расширения бизнеса за счет продажи акций на IPO. Тогда и уровень жизни населения существенно повысится, а издержки бизнеса и цены упадут. Вот такое вот светлое будущее -)