Как вы знаете, в субботу (01.06) наша ассоциация провела конференцию по портфельным инвестициям. В кулуарах мне встретился агент, продающий полисы рискового страхование жизни и здоровья зарубежной страховой компании. Страховой агент убеждал меня в необходимости страхования (а как иначе ему было поступать, если это его хлеб), и предлагал партнерство. Я уклонялся, поскольку полноценный спор с ним был бы бесполезен. Но вот что я думаю по поводу рискового страхования.
Обсудил с агентом разные варианты:
Получается, что единоразовый взнос не очень выгоден, а брать на себя обязанность уплачивать взносы 30 лет каждый месяц — тяжело психологически.
Кто знает, что будет с долларом через 30 лет. Одна гиперинфляция в долларе — и ваши сбережения на пенсию обесценились (учитывая, что СК вкладывает их в облигации, скорее всего долгосрочные).
Еще одна хитрость СК: если вы ежемесячно будет в течение 30 лет уплачивать премию, то с доходностью 3% в долларах, у вас накопится такая сумма, которой вам хватит на 30 лет выплаты пенсии.
Но к сожалению, в России средний возраст дожития после выхода на пенсию 19 лет. Таким образом, средний человек накопленные СК суммы не израсходует (умрет раньше).
В целом, если исключить элемент страхования на случай инвалидности (СК освобождает вас от выплаты взносов), то пенсионное страхование получается не выгодно и не надежно (из-за риска гиперинфляции), даже в валюте.
Как вариант — покупать золотые монеты, например, каждый месяц по 1 монете в течение 20-30 лет. Золото не обесценится, потом на пенсии будете каждый месяц продавать по монете и на это жить.
Я не стал брать такую страховку, поскольку доходы у меня регулярные и мне нужны выгодные вложения. Вот если появятся какие-то случайные деньги, которых не жалко (в спортлото выиграю =), то куплю такую страховку.
Нашел хорошую компанию, которая осуществляет пенсионное страхование в долларах и евро, доходность ок. 3% (что очень неплохо для низкорискованного актива, такой ставки по депозиту вы не найдете). Название скажу позже, как все узнаю.
Если по суммам, то например, вы платите сейчас ок. 300$ в мес., потом на пенсии лет через 30 будете получать 500$ в мес. пожизненно.
Единственное что смущает — появляется новая обязанность по регулярному перечислению взносов в течение 30 лет. Да, это не кредит, но любая новая денежная обязанность — это психологическая нагрузка.
В этом плане лучше использовать единоразовые взносы: один раз внес и забыл, пенсию обеспечил. Но размер единоразового взноса будет большим. Пожалуй, по силам предпринимателю: появились в него «залетные» пару миллионов, бросил на страховку и забыл. А пару сотен баксов пенсии уже обеспечил.
Но для обычных людей больше подходят регулярные взносы. Наверное, лучше квартальные. Ежемесячные — слишком часто, нет маневра. Годовые -слишком редко (придется накапливать на текущем счете средства и терять в процентах).
В общем встречусь с агентом, напишу о подробностях. Ориентируюсь пока на 200$ в мес.
P.S.
Что касается зарубежного страхования юнит-линк, то тамошние программы отличные с точки зрения страховой диверсификации. Но дороги для среднего класса — ежегодный взнос от 6000$. Кто не может такой взнос позволить себе, тому лучше обратиться в российские страховые компании за пенсионным страхованием (только не в рублях..)
P.S. P.S.
А вы знаете, что накопительную часть пенсии опять хотят заморозить? Уже который год. Возможно сведется все к тому, что ее отменят. В связи с этим вопрос пенсионного обеспечения встает очень остро.
Вообще в странах запада давно уже принято, что часть своего пенсионного обеспечения человек получает из тех сумм, которые сформировал сам. Добровольное пенсионное страхование или негосударственное пенсионное обеспечение становится правилом для современного заботящегося о себе и своих близких человека.
Даже если человек имеет бизнес, большие доходы сейчас, рекомендуется часть средств вложить в пенсионные инструменты — чтобы гарантировать себе минимальный достаток на пенсии. А уж остальным можно и рисковать.
Инвестиционное страхование жизни представляет собой инвестиционный продукт, облеченный в страховую оболочку. Это достаточно новый инструмент для России.
Суть его такова: вы уплачиваете страховую премию (как правило, одним платежом, но возможны и периодические взносы), а страховая компания инвестирует ваши средства по 2 направлениям:
— одна часть вкладывается в надежные облигации (например, 80-95% от суммы), с таким рассчетом, чтобы с учетом процентов вы получили обратно не меньше, чем вложили, а может еще и небольшой бонус (2-3%);
— другая часть (5-20% от суммы) вкладывается в некий базовый актив, который призван принести вам большие доходы (об этом расскажу ниже).
Договор страхования заключается на 5-7-10 лет. Если вы будет живы по истечении данного периода, то вам выплатят страховую сумму и инвестиционный доход. Если нет — то что-то выплатят вашим родственникам.
Страховая оболочка дает определенные юридические преимущества: можно защитить деньги от раздела между супругами при грядущем разводе, можно получить налоговые льготы. Но пока отложим это в сторону, чтобы увидеть главный подводный камень… а точнее валун!
Подводный камень в том, что является базовым активом.
1. Как правило это покупка опционов колл на индекс, фьючерс, товар, акции и т.д.
И это печально, так как покупка опционов колл имеет отрицательное математическое ожидание: чем чаще вы покупаете опционы колл, тем больше шансов проиграть. В принципе, это ничем не отличается от казино. Покупатель опциона безуспешно пытается угадать, где будет рынок в определенную дату. Хорошо бы понять, вообще куда пойдет рынок (и это большая удача — узнать тренд). А вот угадать стоимость индекса в определенную дату — это дело ясновидящих. Поэтому это почти никогда никому не удается. Время играет против покупателя опциона: опцион обесценивается, и уплаченная премия сгорает.
Конечно, та часть средств, которая инвестируется в облигации, гарантирует вам сохранность средств: сколько вложили, столько и вывели. Но не забывайте про инфляцию. Например, если инфляция 9% в год, то за 5 лет действия полиса ваши деньги обесценятся на 57%.
Не забудьте также, что часть процентов, получаемых на купленные СК облигации, пойдет на выплаты по страховым случаям и будет удержано как вознаграждение СК. То есть, даже проценты по облигациям вы получите не полностью.
2. Паи иностранного взаимного фонда
Я был бы не против, если бы страховые компании (далее — «СК») покупали ETF на S&P 500 с ежегодными комиссиями в 0,2%. Но такого не бывает в России (по крайней мере, я не встречал).
СК вкладывают деньги в заграничные фонды, созданные банками-партнерами (что уже само по себе наводит на размышления). За вас купили паи некоторого фонда. У вас нет представления ни почему его купили, ни какова стратегия данной инвестиции..Это все равно, что наугад выбрать 5 американских акций. Вам говорят: «Американский рынок — самый перспективный». Но почему вы думаете, что на американском рынке именно этот фонд, паи котого купила СК, принесет прибыль? Скорее всего «Американский рынок» — это волшебные слова, которые затуманивают разум клиентов. И не забудьте, что у взаимного фонда комиссии выше, чем ETF. Это может быть и 1-2% ежегодно от СЧА. Кроме, того вы еще платите СК за ее работу.
Выбор должен быть осмысленным. Для меня осмысленный выбор на рынке США — это покупка индексного фонда S&P 500, или покупка инвестиционных идей, самостоятельно выбранных по фундаментальным показателям и итогам комплексного анализа. Просто купить какой-то фонд и думать, что он вырастет..сомнительная идея.
3. СК вообще не раскрывает, что покупает
Вы выбираете вид стратегии: агрессивная, умеренная, консервативная. А СК что-то там покупает на свой выбор. Это еще более сомнительная идея, чтобы вложить свои деньги. Почему вы думаете, что Вася Пупкин, начальник инвестиционного отдела в СК, разбирается в инвестициях и заинтересован в приумножении ваших денег, а не получении премии и комиссии СК и ее партнерами? Кстати, а вы знаете вообще, кто там руководит инвестициями в СК: фамилии, достижения? Можно обольститься прошлой доходностью. Но она просто может быть случайной, или быть результатом роста курса доллара. Оценить стратегию управления инвестициями без их прозрачной структуры, методик управления, кажется невозможным.
Выводы:
1. Инвестиционное страхование является рискованной инвестицией и грозит вам обесценением вложенных денег, если базовым активом являются опционы колл или выбранные наугад паи взаимных иностранных фондов.
2. Самый плохой вариант — когда СК не раскрывает, что она покупает.
3. Инвестиционное страхование может быть отличным инструментом для инвестирования зарубеж, если деньги вкладываются в паи ETF на S&P 500 или вам самим предоставляется выбор конкретного фонда или иного конкретного актива для инвестирования. Но среди российских страховых компаний я такого не встречал.
Идея откладывать деньги с молоду на свою обеспеченную старость благоразумна, поскольку на государственную пенсию нам вряд ли в России придется рассчитывать: пенсионый возраст хотят поднять, накопительные пенсии — отменить, а то, что накоплено — потратить сейчас. Количество работающих граждан на одного пенсионера со временем будет все уменьшаться (в 2030 г. до 1 работника на 2 пенсионеров). В этой ситуации государство, отменяя (замораживая) накопительную часть пенсии, фактически разрушает будущее благополучие людей и обрекает их на нищенское существование на пенсии. Как говорится, «спасение утопающего..»
Как же обеспечить себе достойную пенсию? Инструментов для этого много. В этой статье рассмотрим 2 из них: добровольное пенсионное страхование в рублях в российской компании и инвестирование в индекс ММВБ через ПИФ.
Почему в индекс ММВБ, а не облигации (депозиты)?
Потому что в долгосрочной перспективе акции дают большую доходность, чем облигации и депозиты и, в отличие от них, акции способны выиграть марафон у инфляции (хотя есть и другие мнения).
Почему ПИФ на индекс ММВБ, а не самостоятельный выбор акций или другие виды ПИФов?
Как показал анализ Дж. Богла, в США по результатам 30 лет 99,2% взаимных фондов (по нашему — ПИФы) проиграли фонду на индекс S&P 500, и что хуже — многие из них разорились. Вообщем статистика явно говорит, что шансов переиграть индекс нет и рисковать пенсионными деньгами не стоит.
Сравним добровольное пенсионное страхование и альтернативу (рисковое страхование + ПИФ на индекс ММВБ)
Выводы:
1. Главный риск добровольного пенсионного страхования в том, что в условиях высокой инфляции ваши вложения обесценятся и вы останетесь к пенсии ни с чем.
В качестве защиты от инфляции страховые компании предлагают каждый год увеличивать страховые взносы. Однако, это путь в никуда: вкладывать страховые взносы, чтобы они тоже обесценились. Причина проигрыша инфляции в том, что страховые компании вкладывают обычно в надежные облигации с невысокой доходностью, например, ОФЗ. Доходность по ним, как правило, ниже инфляции (даже официальной). Кроме того, часть %, полученных по ОФЗ, уходит в резервы страховой компании, тратится на выплаты по страховым случаям и изымается как вознаграждение СК. Остается 4-6%. В связи с этим сейчас для активных деловых людей вложение в пенсионное страхование в рублях в российской компании вряд ли имеет смысл.
2. Однако в то же время пенсионное страхование придает психологической стабильности.
И для тех, кто не хочет вообще ни в чем разбираться, не знает слово «акции», пенсионное страхование подойдет. Доходность чуть ниже депозита, но есть покрытие рисков.
P.S. Выводы представляют субъективное мнение автора и каждый должен решать сам. Однако полагаю, что приведенные аргументы будут полезны при принятии вами решения.