Кредитные ноты, структурные продукты и несбывшиеся мечты

«Акции по задымлению шашками офисов банка «Открытие» и его дочернего «Траста» совершаются на фоне конфликта вип-клиентов, потерявших в банке 20 млрд рублей из-за вложений в кредитные ноты. «Фонтанка» нашла в их списке топ-менеджеров Росатома, Ростелекома, работников «Газпрома», «Вестей», придворных стоматологов и даже столичного священника.

http://www.fontanka.ru/2015/11/26/186/

 Почему люди покупают те инструменты, в которых не разбираются, да еще условия договоров не читают? Из-за неоправданных мечтаний сделать 100500% и мгновенно разбогатеть.

Но такого не бывает. Как раз, для того, чтобы стать богатым нужно отказаться от следующих мечтаний:

— быстро разбогатеть;

— зарабатывать 100% каждый год;

— из 5 рублей сделать 1 млн.

Все обещания безрисковой большой доходности (выше 10-12%) оборачиваются большим риском и потерей денег.

Используйте классические инструменты (акции, облигации, паи фондов, недвижимость и т.д.) и проверенные временем стратегии и все получится!

Как выбрать брокера?

Если вы решили открыть для операций с акциями индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), то выбор брокера ограничивается теми брокерами, кто предоставляет возможность открыть данный счет.

 Некоторые брокеры разрешают открыть ИИС только с пакетом дополнительных услуг – стратегией. По сути, брокер сам хочет управлять вашими средствами на ИИС и брать с вас комиссию. Иногда стратегия брокера по ИИС заключается лишь в том, что 80% от суммы брокер кладет на вклад в свой же банк (зачастую брокер является банком), а на 20% покупает опционы (авось повезет).

Нам это не подходит, поскольку мы решили инвестировать самостоятельно и разумно.

 При выборе брокера я рекомендую придерживаться консервативного подхода, поскольку от финансовой стабильности брокера зависит сохранность ваших денег на брокерском счете. Страхования брокерских счетов (как в США), у нас нет.

В связи с этим лучше всего открыть брокерский счет в крупном банке, который оказывает брокерские услуги. Это может быть государственный банк или частный банк из первой десятки.

Замечу, что у такого брокера-банка может быть не очень современный спектр услуг, могут отсутствовать какие-то новомодные инструменты, может страдать клиентский сервис, поскольку для банка брокерский бизнес не является основным. Эта та плата, которую мы несем за консервативность и надежность.

 Если вам нужны какие-то новомодные инструменты, сервисы, то можно открыть дополнительный счет в современном, новом брокере. Только размещать там рекомендую небольшую сумму средств. Например, в целях экспериментов по агрессивным вложениям.

 У меня 3 брокерских счета: в Сбербанке, Альфа-банке и Финаме (для экспериментов).

Десятикратники Индекс ММВБ

Продолжаю расчеты по методу Питера Линча. Просчитал 50 акций, входящих в индекс ММВБ. По финансовым показателям с некоторыми оговорками и допусками подошла только Мосбиржа. Но психологически тяжело покупать, когда недавно было 40-50 руб., а сейчас 97 руб.

Впрочем советую присмотреться, если вдруг будет просадка.

 Дальше буду делать расчеты по эшелонам, согласно индексу широкого рынка.

Мудрость Вавилона

Уже 3-й раз читаю книгу Джорджа Клейсона «Самый богатый человек в Вавилоне» о законах богатства и каждый раз нахожу что-то новое, инсайты. Вот что значит хорошо написанная книга.

 Какие же они, законы богатства? (см. ниже с моими комментариями).

1. Откладывать как минимум 10% от своего дохода

Многие люди заблуждаются, когда думают, что их доход слишком мал, чтобы с него что-то откладывать, сберегать. Почему?

Во-первых, прожить на 90% от своего дохода ненамного сложнее, чем на 100%.

Во-вторых, если не начнете откладывать деньги, вы не дадите шанса своему богатству появиться. Ожидать, что найдете мешок с деньгами — наивно. Нужно предпринимать действия, направленные на достижение цели. Сбрежение и инвестирование — это первое из всего, что можно предпринять (например, стать предпринимателем не каждый сможет, а сберегать и инвестировать — каждый).

В-третьих, главное не сумма, а срок инвестирования и процентная ставка. Хорошо показано во многих книгах, что человек с меньшей суммой ежемесячных инвестиций, но инвестирующий дольше или с большей процентной ставкой достигает больших успехов, чем человек с большей суммой ежемесячных инвестиций, но уступающий первому по указанным показателям. Поэтому даже если вы можете откладывать только по 1000 — 5000 руб. в месяц, откладывайте, и не нужно думать, что этого мало.

2. Контролировать расходы. Они не должны превышать доходы

Жить в долг только сначала приятно, когда покупаешь вещи в кредит, а когда нужно отдавать — становится тяжело и дискомфортно на душе. Уменьшить расходы можно за счет их учета (ликвидации протечек бюджета) и психологической работы со своими потребностями.

Нужно понять следующее:

1) потребности растут вместе с возможностями и рост первых никогда не закончится. Вы никогда не удовлетворите все свои потребности, если не будете ограничивать свои желания;

2) вещи — не главное. Главное — свобода и другие нематериальные ценности

Откажитесь от покупки вещей, которые не являются жизненно необходимыми. Вместо этого купите себе свободу путем инвестирования сэкономленных средств для достижения богатства.

3. Приумножать богатство (инвестировать). Каждая монета должна работать

Пожалуй, это самое сложное. Но велосипед не нужно изобретать. Уже все придумано в США. Начинающим или непрофессиональным инвесторам — пассивная стратегия (в т.ч. индексное инвестирование, распределение активов и др.), профессионалам — активная (со своими методами).

4. Берегите накопленное. Остерегайтесь рискованных инвестиций

Есть один анекдот. У людей на улице спрашивают, готовы ли они инвестировать под 10-12% годовых?

— Нет, это слишком мало.

А под 30-40%

— Что вы, это слишком рискованно.

А под 150%?

— Отлично! Куда нести деньги?

К сожалению мечты о сказочно быстром разбогатении не истребимы. Но в реальности богатеют те, кто придерживаются очень консервативных оценок доходности, а не те, что ждет 150% ежегодно (или даже хуже ежемесячно).

5. ​Следуйте советам тех, кто успел в выгодных вложениях

Если следовать советам на форумах и сайтах от людей:

— без счетов или демо-счетами, в т.ч. анонимов;

— не изучающих отчетность эмитентов и не разбирающихся в финансовых показателях,

— не знающих профессиональную литературу по инвестированию,

— стабильно не зарабатывающих на своих собственных инвестициях,

то ваш шанс разбогатеть сводится к нулю.

И еще: качественные практические знания и навыки бесплатными не бывают. За навык зарабатывания денег на фондовом рынке нужно заплатить: своими денежными убытками, слитыми депозитами, потерянными годами или оплатить обучение/ консультацию у тренера, которые имеет опыт, знания и достижения. Что выгоднее — сами выбирайте.

6. Стань собственником своего дома

Суть совета в книге — возьми ипотеку и прекрати арендовать жилье. Данный совет является спорным. В части случаев ипотека окажется менее выгодной чем аренда жилья с инвестированием оставшихся средств. Однако решение зависит во многом не от денежной выгодности (расчетов), а от семейных обстоятельств, и потому не универсально.

Но целом можно сказать, что с ипотекой шансы на богатство резко уменьшаются, поскольку большая часть бюджета будет ежемесячно уходить на уплату ипотечных взносов, а не на инвестиции, и так 15-20 лет.. Кроме того, за ипотечный объект недвижимости должник уплатит фактически 2-3 цены за годы ипотеки.

7. Обеспечить старость и достойное существование семьи после своей смерти

Достойные инструменты — накопительное страхование жизни и пенсионное страхование, но к сожалению не в России. Постоянная эмиссия и обесценение рубля превратят ваши страховые накопления в пыль через 20-30 лет. А 3-5% годовая доходность по рублевым страховым программам никак не сможет этому помешать.

Поэтому в России как пенсионную программу предлагаю рассматривать только покупку паев ПИФа на индекс ММВБ.

8. Совершенствовать свои навыки зарабатывать

Улучшите работу и получите повышение.

9. Нужно использовать шанс. Нельзя медлить с удачной сделкой

Важно не перепутать, где казино, а где удачная сделка. На фондовом рынке все зыбко. Помогают лишь финансовые расчеты. Но уж если все расчитали, по стратегии и по цене все подходит, покупайте актив. Обоснованный риск допустим, а завтра может быть уже дороже, даже в 2 раза (не вы одни умеете читать отчетность и считать показатели).

Хотя есть и иные стратегии — выжидание лучшей (целевой) цены. Тоже работают, лишь бы не перепутать цикл, не оказаться в бычьем рынке. 

Десятикратники

Проанализировал первые 20 акций по индексу ММВБ согласно методу Питера Линча. Нашел одну, которая потенциально может стать десятикратником, хотя соответствует не всем критериям. Интересный метод. Буду анализировать дальше, до первых 5 десятикратников (надеюсь, такие на рынке РФ есть).

Потом сделаю вебинар.

Удачная неделя!

Дивидендный портфель пробил предыдущий максимум. 2 эмитента пока в минусе.

Впереди дивиденды (уже в этом году). 

Конечно, часто подбивать портфель не хорошо. Но сегодня довнес денег, решил посчитать. Почему не порадоваться, пусть и 2-ой раз в месяц.

Какой тип индивидуального инвестиционного счета (ИИС) выбрать?

Брокерские счета бывают обычные и индивидуальные инвестиционные (далее – «ИИС»). ИИС предоставляет 2 возможности. Можно выбрать только одну из них.

 1. Получить вычет НДФЛ на сумму взноса на этот счет (ИИС 1-го типа)

Максимальная годовая сумма взноса на счет — 400 000 рублей. Вы можете вернуть из бюджета 13% от внесенной суммы, при условии, что три года не закроете счет и не выведите деньги. Таким образом, если вы внесли 400 000 рублей на ИИС, то из бюджета вы сможете вернуть 52 000 рублей.

Неплохо! Учитывая возможность вносить деньги на счет каждый год и получать вычет каждый год. Кроме того, можно открыть счет каждому члену семьи, и получать такой вычет на каждого члена семьи.

Во что же вкладывать денежные средства, внесенные на ИИС 1-го типа? Поскольку вы и так уже получаете неплохой фиксированный доход на взносы (13%), то сами средства целесообразно инвестировать консервативно: купить облигации федерального займа (ОФЗ). В акции вкладывать эти средства не желательно.

2. Получить освобождение от уплаты НДФЛ на доходы по счету (ИИС 2-го типа)

Максимальная годовая сумма взноса на счет такая же. Вы сможете получить освобождение от НДФЛ при условии, что три года не закроете счет и не выведите деньги.

Данный тип счета ИИС предназначен для активных инвесторов, которые планируют активно покупать или продавать акции в течение 3-х лет.

Если вы предпочитаете спокойное долгосрочное инвестирование от 5-10 лет, то для операций с акциями лучше открыть обычный брокерский счет.

На обычном брокерском счете:

— у вас не будет ограничения по выводу средств в течение 3-х лет;

— вы тоже сможете получить освобождение от НДФЛ, только по конкретной акции, а не по всему счету в целом (как на ИИС), если продержите акцию 3 года.

Комплексное решение. Можно открыть 2 брокерских счета: обычный — для акций и ИИС 1-го типа для облигаций.

У меня счет ИИС 2-го типа. Я покупаю на него акции по различным стратегиям, в том числе недооцененные акции ниже балансовой стоимости. В случае роста этих акций до целевых цен и продажи до истечения 3-х лет у счета ИИС будет преимущество перед обычным брокерским счетом — не нужно будет платить НДФЛ. Также есть обычный брокерский счет для дивидендных акций.

Нужно ли покупать облигации в портфель? (полная версия)

Универсального, подходящего для всех ответа на данный вопрос не существует. Выскажу свое субъективное видение вопроса. Надеюсь, что оно поможет некоторым инвесторам сделать свой выбор.

Основными факторами, влияющими на наличие в портфеле облигаций, видятся следующие:

  1. склонность инвестора к риску;

  2. возраст;

  3. наличие компетенции, времени и желания для профессиональных занятий инвестициями;

  4. вера в эффективность рынка;

  5. наличие постоянных доходов, кроме доходов от инвестиций.

3-й и 4-й факторы определяют тип применяемой инвестором стратегии: пассивная или активная. Возьмем ее за базис для рассмотрения.

Пассивная стратегия

Ее применяют те инвесторы, которые не имеют компетенций, времени или желания заниматься инвестициями «профессионально», т.е. уделять существенное время изучению теории и практики инвестирования, анализировать финансовую отчетность компаний, сравнивать акции, выбирать лучшие из них, изучать отчеты, стратегии, следить за новостями и т.д. Либо те инвесторы, которые верят в эффективность рынка, и как следствие считают, что путем выбора конкретных акций нельзя превзойти среднерыночную доходность в долгосрочном периоде.

Пассивные инвесторы, как правило, не занимаются выбором конкретных акций по указанным выше причинам. Они покупают паи фондов акций: индексных или каких-то иных. В некоторых случаях можно представить пассивных инвесторов, покупающих голубые фишки (например, входящие в ММВБ 10). Однако, трудно представить пассивного инвестора, покупающего акции 2-3 эшелона, так как такие покупки требуют профессионального подхода и веры в способность переиграть рынок.

Гипотеза 1. Предполагаю, что пассивные инвесторы в большинстве своем менее склонны к риску, чем активные, иначе они пытались бы заработать на выборе акций доходность, превышающую среднерыночную. Среднерыночная доходность в 10-12% для людей, склонных к риску, кажется неинтересной, скучной, поэтому такие люди пассивные стратегии обычно не применяют.

В связи с гипотезой, что пассивные инвесторы менее склонны к риску, риск по акциям в их портфеле целесообразно уменьшить путем добавления в него облигаций (как актива, имеющего низкую или даже отрицательную корреляцию с акциями).

В тоже время инвесторам, которые верят в эффективный рынок, добавление облигаций в портфель поможет заработать путем периодической ребалансировки.

 Как же определить доли облигаций и акций в портфеле:

— 50% акций/50% облигаций;

— доля акций = 100 – возраст, остальное – облигации;

— доля облигаций такова, чтобы проценты по ним покрывали расходы на жизнь, остальное – акции (для тех инвесторов, у которых нет постоянных доходов, кроме доходов от инвестиций);

— иная доля облигаций (субъективно, но чем старше человек, тем их больше).

 Также портфель пассивного инвестора может включать и другие классы активов (недвижимость, драгоценные металлы, сырьевые товары), но пока это опустим.

 Нужно сказать, что пассивные инвесторы, не занимающиеся инвестированием «профессионально», скорее должны предпочитать фонды облигаций, а не конкретные облигации, поскольку процесс выбора облигаций, отслеживания процентных ставок — не тривиальная задача для инвестора, который не имеет знаний, времени или желания заниматься этим.

Активная стратегия

Ее применяют инвесторы, которые верят в то, что смогут с помощью выбора конкретных акций получить доходность выше среднерыночной или индексной.

Гипотеза 2. Чем выше доля в портфеле облигаций, тем сложнее добиться доходности портфеля существенно выше среднерыночной.

Гипотеза 3. Активные инвесторы в большинстве своем более склонны к риску, чем пассивные.

Исходя из гипотез 2 и 3, можно предположить, что активные инвесторы предпочитают иметь небольшую долю облигаций в портфеле или вообще их не иметь.

Кто же предпочитает не иметь облигаций вообще:

— те, кто верит, что акции способны обойти инфляцию, а облигации нет (четких доказательств нет, Грэм сомневался в такой способности акций);

— те, кто стремится максимизировать рост портфеля за счет покупки 100% акций;

— те, у кого портфель мал (несколько месячных доходов) и кто молод (может заработать еще).

Предпочитают иметь долю облигаций в портфеле:

— более осторожные инвесторы (чем старше, тем осторожнее, поскольку возможность заработать своим трудом хорошие деньги ближе к пенсии существенно уменьшается);

— инвесторы с большим портфелем (несколько годовых доходов) в целях его сохранения, из страха потери;

— инвесторы, которые стремятся заработать на ребалансировке портфеля существенный доход;

— инвесторы, которые живут за счет процентов от облигационной части портфеля, а остальное инвестируют в акции.

Способы определения долей облигаций и акций в портфеле практически такие же. К ним добавляется еще способ, предложенный Грэмом (доли акций и облигаций варьируются в зависимости от соотношения доходности по первоклассным облигациям и дивидендной доходности акций). Однако при применении данного способа возникает необходимость в прогнозировании изменения процентных ставок, что не всем инвесторам подходит (нет компетенции, нет желания или времени этим заниматься).

 Активные инвесторы скорее настроены на покупку конкретных облигаций, а не акций. Есть даже рискованные инвесторы, которые покупают даже дефолтные облигации.

 Однозначного рецепта для активных инвесторов, иметь ли в портфеле долю облигаций, нет, поскольку сторонники эффективного рынка не победили пока сторонников неэффективного, да и вряд ли смогут это сделать. Если бы был известен волшебный в 100% правильный рецепт инвестирования, возможно, большей части биржевой торговли бы не существовало.

Однако я показал выше некоторые ориентиры для принятия решения.

 Встречаются люди, которые однозначно пытаются утверждать, что доля облигаций нужна всем, а тех, кто ее не имеет, они считают невеждами. Мне кажется, что это слишком односторонний взгляд на вещи, учитывая отсутствие на финансовых рынках 100% рецепта успеха для всех.

В целом активные инвесторы должны стремится к профессиональному подходу к инвестированию и осознанному принятию решений. И если решение не иметь облигаций осознанное, аргументированное и соответствующее жизненной ситуации инвестора, оно имеет право на жизнь.

Отчеты за 9 месяцев

Выходят один за другим отличные отчеты по дивидендным акциям, что очень радует. Правильно выбранные акции показывают сильный финансовый результат. Это закономерность, никакой случайности.

Стадии развития инвестора

Хотел бы записать некоторые мысли по поводу стадий развития инвестора и денежных порогов портфеля. Они возникли в ходе собственных опытов и наблюдения за другими успешными инвесторами. Возможно, кому-то они покажутся спорными. Но главное — в закономерности.

Стадия 1. Первые 1-2 года

Капитал: 100-500 тыс. руб.

Ожидания прибыли: 100-200% в год

Стиль: спекулятивный, ориентация на графики и «чутье»

Результат: потеря денег

Итог:

А) полная потеря депозита и окончательный уход с рынка

Б) частичная потеря депозита, разочарование и уход с рынка

В) частичная потеря депозита и постоянное довнесение средств. Инвестор остается на рынке

 Стадия 2. 3-4 год

Капитал: до 1 млн.

Ожидания прибыли: 50-100% в год

Стиль: вложение в модные идеи, ориентация на форумы и слухи

Результат: потеря денег

Итог:

А) частичная потеря депозита, разочарование и уход с рынка

Б) частичная потеря депозита и постоянное довнесение средств

 Стадия 3. 4-5 год

Капитал: до 2 млн.

Ожидания прибыли: 30-50% в год

Стиль: купил что-то и держи

Результат: потеря денег

Итог:

А) частичная потеря депозита, разочарование и уход с рынка

Б) частичная потеря депозита и постоянное довнесение средств

 Стадия 4. 6-7 год

Капитал: 4-5 млн.

Ожидания прибыли: 10-12% в год

Стиль: финансовый анализ, обучение, применение стратегий

Результат: получение дохода 10-20% в год

Итог: успех

 Стадия 5. 8-10 год

Капитал: 10-12 млн.

Ожидания прибыли: 7-10% в год

Стиль: финансовый анализ, применение стратегий, психологическая стабильность, тактика

Результат: 50-100% по некоторым позициям, 10-30% по портфелю в год, вступает в работу сложный процент

Итог: двойной успех

 Стадия 6. 10-15 год

Капитал: 20-40 млн

Стиль: индивидуальный осознанный

Результат: достаток, сложный процент делает свое дело

 Вывод:

1. Не ожидайте доходностей выше рыночных

2. Самостоятельно анализируйте инвестиции, обучайтесь и применяйте осознанно стратегии

3. Будьте психологически устойчивы

4. На первых стадиях лучше не задерживаться. Для этого см. п.п. 1-3

Страница 49 из 54
1 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54