Портфель на ИИС. Август 2015. Выход в плюс и покупка Сбербанка

Выделил очередные 25 000 рублей для инвестиций в портфеле на ИИС.
Решил купить сбербанк обычку. Почему Сбербанк — потому что это лидер отрасли, и он один из немногих среди банков имеет чистую прибыль в кризисный год. Его капитализация меньше стоимости капитала. И в целом банк растет. Подробнее с показателями банка можно ознакомиться впрезентации за 3 мес. 2015.
Некоторые инвесторы рекомендуют покупать Сбербанк преф. Это хорошая идея. Но поскольку портфель у меня не дивидендный и не долгосрочный, а скорее среднесрочный, я решил взять обычку, так как вырастет она больше, чем преф. По моим оценкам потенциал роста более 100% в перспективе 1-1,5 года.

Многие упрекали меня, почему через месяц после формирования портфеля он в минусе. Я думаю, что, если человек инвестор, а не спекулянт, он должен иметь терпение, чтобы подождать реализации своих вложений. Инвестиции требуют времени. И вот портфель на ИИС уже вышел в плюс.
Данные на 10.08.2015 на 10 ч. 30 мин (в конце дня могут поменяться, заменю вечером). 

 Хорошие результаты показал НКНХ прив. — повлияло ослабление рубля.
Также хорошо работает Арсагера, уже скоро отобью уплаченную надбавку за приобретение пая.
Распределение активов равномерное.

Доходность портфеля с конца мая 2015 порядка 2-3%.

 СЧА портфеля превысили сумму инвестиций.

В сентябре 2015, скорее всего, буду опять покупать Арсагеру.
В целом смотрю на рынок оптимистично. Рост начался.

Избавляемся от рублей и повышаем диверсификацию

На дворе еще не осень, а рубль стремительно падает (доллар 64 рубля). Также проходят новости о размещении биржевых облигаций ВТБ на сумму 1 трлн. рублей (их будет выкупать ЦБ РФ или Минфин), а это может свидетельствовать о скрытой эмиссии денег.

                Как мы видим, денежные средства в рублях стремительно теряют свою стоимость, инфляция растет открыто и скрыто. Это сигнал для инвестора, что нужно быстрее вкладываться в акции. Уже началась переоценка нашего супердешевого рынка. И нужно успеть сесть в поезд, иначе он уйдет без нас.

                Я подкупаю дивидендные эмитенты и повышаю свою диверсификацию. Доля М.Видео снизилась с 85% до 83%, доли 2-х эмитентов повысились. Буду повышать доли эмитентов, кроме М.Видео, до 10%.

                Диверсификация на 07.08.2015

fec5e8_2d0c27df5a42486ca2554e97fca59b2b

Для наглядности выкладываю еще 2 графика. График суммы инвестиций и СЧА портфеля.

fec5e8_9061d08acb374c038a38b6602ed776b5

 И график доходности портфеля.

     Как мы видим, доходность растет. А СЧА растет быстрее чем сума вложений. Это хорошо.

Какой индекс выбрать для индексного портфеля: ММВБ или ММВБ 10?

Возникла мысль сформировать индексный портфель и разместить в нем часть средств.
Только вот не знаю, какой индекс выбрать: ММВБ или ММВБ 10.

ММВБ 10 растет в разы быстрее

Так, если мы возьмем период 15 лет (с 31.07.2000 до сегодняшнего дня), он вырос с 359,45 до 3748,71 пунктов (943%).
За этот же период индекс ММВБ вырос с 239,03 до 1669 пунктов (598%).
Разница есть!
Индекс ММВБ 10 состоит из акций 10 эмитентов с наибольшей капитализацией
http://www.micex.ru/marketdata/indices/shares/composite
Его капитализация составляет 59% от капитализации индекса ММВБ.

Плюсы и минусы индекса ММВБ 10

Читать далее

Калькулятор индексного портфеля (ММВБ)

Нашел на сайте биржи калькулятор, в который вы вводите сумму портфеля, а он рассчитывает, сколько вам акций купить по каждому эмитенту, чтобы составить индексный портфель. Причем предлагает не только базовый индекс ММВБ, но и другие индексы (ММВБ 10, отраслевые и др.).

Для меня самое ценное — это автоматический рассчет портфеля по индексу ММВБ, включающему в себя 50 бумаг. Самому тяжело посчитать, так как надо учитывать еще и величину лота. А тут все сделано.

 Update!

Калькулятор на сайте биржи перестал работать, зато работает здесь.

Какая должна быть диверсификация у дивидендного портфеля?

На мой взгляд диверсификация дивидендного портфеля акций должна быть следующей:

1) минимальная диверсификация: 10 эмитентов с долями по 10%;

2) оптимальная диверсификация: 15 эмитентов с долями по 6-7%.

Почему такая раскладка? Цель диверсификации — возместить потери инвестора от плохого события с эмитентом (его национализации, резкого падения прибыли или даже банкротства) за счет одних годовых дивидендов от других эмитентов в портфеле.

 Рассмотрим первую ситуацию (минимальную диверсификацию). Предположим, что все 10 эмитентов дают по 10% дивидендов чистыми (после уплаты НДФЛ). Если случится потеря 1 эмитента, то от других эмитентов в виде дивидендов мы получим 10% от стоимости портфеля (за вычетом стоимости потерянного эмитента). На эти деньги мы купим другую дивидендную акцию вместо потерянного эмитента и полностью восстановим портфель.

Но нужно быть реалистами: ситуация, когда все 10 эмитентов дают дивидендную доходность 10% в год чистыми редка. Скорее всего, дивидендная доходность крупных и надежных эмитентов будет около 6-7%. Значит для возмещения стоимости 1-го потерянного эмитента за счет годовых дивидендов, нам нужно чтобы общее количество эмитентов в портфеле было 15.

Конечно, существует еще и диверсификация по классам активов (акции, недвижимость, сырьевые товары, облигации/депозиты и др.), страновая диверсификация. Но этот вопрос более сложный. Лучше его рассмотреть отдельно.

 Диверсификация в моем непубличном портфеле

Вот такая картина была 28.07.2015

fec5e8_d6c8a3c16a124a679c466df14475bbea

Вот такая картина стала 29.07.2015

fec5e8_c7ecf8a08e3645279f2ffe1ff22c9140

Доля М.Видео снизилась с 87% до 85%, доля эмитента 2 подросла с 4% до 6%. Доли остальных эмитентов снизились. Это связано с тем, что я докупил эмитента 2.

 Состав моего непубличного портфеля сейчас не соответствует изложенным принципам диверсификации, потому что раньше я придерживался принципов концентрации для определенных целей. Но я уже двигаюсь к идеальной картине путем покупки других эмитентов, кроме М.Видео. В частности, июльские дивиденды М.Видео были истрачены на диверсификацию, также вчера я докупил эмитента 2. М.Видео я больше не покупаю.

Продавать имеющиеся акции я не хочу. Принцип — не делать лишних движений по счету, и вообще лучше не продавать акции просто так, если нет фундаментальных причин. Поэтому буду двигаться к диверсификации только через докупку других эмитентов.

Кстати, вот динамика доходности непубличного портфеля с 01.05.2015 (точки отсчета проставлены неравномерно, поскольку я проверял доходность не часто).

fec5e8_57e097ef8ff34792896f007c6e664f1f

Состав индекса MSCI Russia

Многие ищут в поисковике, но не могут найти состав индекса MSCI Russia. Вот официальная информация

https://www.msci.com/eqb/custom_indexes/russia_performance.html

 Комментарий. Возможно, кому то покажется, что в индексе слишком большая доля Магнита (9,88%), Магнит переоценен, скоро упадет, поэтому инвестиции по индексу MSCI Russia не имеют смысла.

 Однако как писал Дж. Богл в своей книге «Руководство разумного инвестора», что мы не знаем, что сейчас переоценено, а что нет, а лишь думаем, что знаем. Половина индексного портфеля может быть переооценена, другая — недооценена. Чтобы не гадать, лучше купить весь рынок.

Деньги держать нельзя вложить

Деньги не способны бороться с инфляцией, потому что постоянная эмиссия и инфляция — характерная черта современных денег. Инвестиции, которые способны противостоять инфляции — это акции, недвижимость и золото (а также другие ресуры, торгующиеся на рынке), но не деньги.

Еще говорят, что в сейчас деньги — это долг, и работать с ними нужно как с долгом: брать взаймы чтобы заработать на долге, но никак не накапливать.

 Поскольку Россия — страна с высокой инфляцией, я психологически не принимаю риска серьезных вложений ни в рублевые депозиты, ни в рублевые облигации. У меня есть немного депозитов — но только на черный день.
Подумайте сами, если у нас будет резкий инфляционный скачок на 30-40% (а не дай бог на 100%), что произойдет:
1) долгосрочные рублевые облигации упадут в цене больше чем на 30-40%, при продаже их вы потеряете указанную часть капитала;
2) у банков могут начаться сложности с возвратом вкладов, если все захотят их забрать (уже видели на примере Сбербанка в 90-е);
3) в это время акции подорожают (на инфляцию), и на деньги, которые вам удалось забрать с депозитов и облигаций вы купите меньше акций как раз на размер инфляции или хуже.
Если думаете, что так не может быть — посмотрите на пример Беларуси, где сейчас вклады можно открыть под 30%! Только желающих нет. Это о чем-то говорит вам.

 Кто-то может сказать, что риски переоценены. Но я не готов их нести психологически. У меня вот такое отношение к риску. При этом не настаиваю на его универсальности. Кто-то такой риск спокойно воспринимает. Решать каждому..

 P.S. На неделе будет пост по сравнению 2-х стратегий инвестирования: дивидендной и индексной. Приглашаю всех ознакомиться и обсудить..

Рейтинг ПИФов на индекс ММВБ по размеру комиссий

Если инвестор придерживается пассивной стратегии инвестирования, то имеет смысл часть средств разместить в индексных фондах. В России — это ПИФы на индекс ММВБ.

Данные ПИФы активно не управляются. Задачей УК является воспроизвести состав индекса в своем порфеле, т.е. купить те акции, которые входя в индекс ММВБ в предусмотренных долях. По сути задача УК — совершить некоторые технические действия, в связи с этим не нужно держать штат аналитиков, уменьшаются расходы на управление фондом, и комиссии УК должны быть низкими.

Это очень важно для пассивного инвестора, поскольку каждый потраченный % в год от СЧА очень сильно влияет на доходность.

В мировой практике комиссии индексных взаимных фондов составляют 0,2-0,5% от СЧА фонда в год.

Например, во взаимном фонде Фиделити  на иностранные акции, комиссия всего 0,2% в год.

fec5e8_7afb5ef7f72745ac84e0f11107830280

https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/fees-and-prices/315911602

Я составил рейтинг ПИФов на индекс ММВБ по размеру комиссий. Не претендую на полный охват всех ПИФов. Однако в таблице представлены все наиболее крупные и известные игроки. Заранее отвечаю на возможный вопрос — индексного ПИФа у Сбербанка нет.

fec5e8_1f1b4d8582b04e08af2f2b9db485ab76

 Самые низкие комиссии у УК «Открытие» — 0,99% от СЧА в год. По сравнению с западными взаимными фондами — многовато, но по российским меркам приемлемо.

По остальным ПИФам размер комиссии считаю сильно завышенным. Мне могут возразить, что на западе СЧА фондов очень большая, поэтому они могут себе позволить низкие комиссии, а мы нет. Но этот аргумент не работает, по следующим причинам:

— размер комиссий по индексным ПИФам (пассивное управление) такой же как и по ПИФам с активным управлением, хотя по индексным ПИФам УК не содержит штат аналитиков, не принимает инвестиционных решений и не несет за них ответственность;

— сначала нужно снизить комиссии, а потом придут инвесторы, а не наоборот.

Еще один сюрприз, который ожидает инвесторов — повышение УК размера вознаграждения в одностороннем порядке (втихую). Так УК Газпромбанка в июне 2015 повысила размер своего вознаграждения с 1% до 3,5%! Считаю, что это несправедливо, а также есть сомнения в законноси этого дейстия. Полагаю, что размер комиссий не должен менять в течение срока действия фонда.

Портфель на ИИС. Июль 2015. Покупаем НКНХ преф.

Выделил 25 000 руб. Купил НКНХ прив.  Есть собственные расчеты.
Мой портфель на сегодня.

fec5e8_ade0fdaf34a548568589c59ee0c96c24

Сумма на счете подрастает =) Форсировать я не буду: 25-30 тыс. руб. в месяц, не больше. Иначе обычные люди не смогут повторить. А я хочу показать, что обычный человек тоже может инвестировать. Если вы в регионах, можно хотя бы по 5-10 тыс. руб. выделять. Начальные суммы не столь важны, как регулярность инвестиций.

Портфель достаточно сбалансированный.

fec5e8_824f1fe7e8434d1984a345ca860abcb3

Доходность пока припала из-за просадки Газпромнефти. Но это временное явление.
Осенью увидите чудо. Кстати, я так и не понял, пришли ли мне дивы ГПН. Может и пришли на карту, надо изучать выписку, возможно, я их не заметил из-за незначительной суммы.. По Пифу 6.4 Арсагера небольшой минус, поскольку при покупке пая была взята комиссия агентом. Но это выправится.

Лензолото брать не буду, сильно подорожало. Поэтому вероятно в августе возьму опять Пиф 6.4 Арасагеры.

P.S. Только что пришли дивы Газпромнефти — 173 рубля.
Что-то мало. По расчетам должна быть другая сумма: 200*1,85 — 13%=321.9 руб.
Не понятно.

Страница 48 из 49
1 44 45 46 47 48 49