Цена принятия инвестиционного решения и расходы от смены позиций

Цена решения

Как известно, активный портфель предполагает, что вы будете следить за акциями, которые в него входят, и реагировать на положительные или отрицательные изменения в бизнесе компаний. Реакция может заключаться как в покупке, так и в продаже акций.

Например, из отчетности компании вы узнали, что бизнес сжимается и выручка стагнирует. Вы поняли, что ловить больше в акциях данной компании нечего, и их стоит продать.

И с той компанией, которая была много лет успешной, могут случится проблемы, поэтому не существует стратегии: «Купил и держи». Это миф, что можно держать какие то акции неопределенно долго. Даже состав индексов постоянно меняется: многие из тех акций, которые были в индексе Доу Джонса в середине XX века, уже не существуют. Если несколько лет назад в состав индекса Мосбиржи (ММВБ) входило 50 акций, то сейчас их 42.

Просто в случае индексного (пассивного) портфеля акции включаются или исключаются из индекса и соответственно из состава ETF и ПИФов, которые входят в ваш портфель, по правилам, разработанным автором индекса: биржей или другим провайдером. А в случае активного инвестирования, вы самостоятельно или с помощью консультанта пересматриваете ваш портфель.

Но как часто стоит принимать инвестиционные решения, какова цена ошибки и расходы при пересмотре портфеля. Об этом мы поговорим дальше.

Читать далее

Зачем нужны активные инвестиции, если есть пассивные

Активные инвестиции

В последние годы набирает обороты тема пассивных инвестиций. И в целом, я согласен со многими доводами сторонников этого метода инвестирования. Я даже предлагаю клиентам сформировать пассивный портфель из ETF на рынке США.

Но с чем я категорически не согласен — с тем, что финансовая индустрия активных инвестиций преподносится исключительно в черном цвете. Некоторые авторы заявляют (прямо или косвенно), что активные инвестиции, брокеры, консультанты — это ненужные издержки для общества, а иногда и обман потребителей. И даже приводят фрагмент из фильма «Волк с Уолл-Стрит», где брокер рассказывает стажеру как обманывать клиентов.

Читать далее

Когда вы начнете жить хорошо за счет инвестиций

Когда вы начнете жить хорошо за счет инвестиций

Многих инвесторов посещают такие мысли: «Вот я вкладываю год, два, три.. пять. Да, счет растет,  но я не могу пока оставить работу, так как сумма дивидендов еще не очень большая. Надоело уже вкладывать, когда же я начну снимать.. Когда вырастет желанный плод инвестиций, ведь жизнь коротка, хочется насладиться результатом быстрее».

Для ответа на данный вопрос, давайте обратимся к цифрам. Представим, что инвестор хочет получать 100 000 руб. в месяц пассивного дохода и на эти деньги жить. Приличная сумма хоть в Москве, хоть в регионах.

Дивидендная доходность к текущей стоимости портфеля обычно равняется стоимости денег в экономике. 

Например, ключевой ставке ЦБ РФ. Сейчас она — 7,5%. Конечно, если вы покупали акции давно, то к цене покупки дивидендная доходность может составлять и 25-30%. Но к текущей цене ваших акций в среднем это будет 7,5% (плюс минус полпроцента).

Таким образом, если инвестору нужно 100 тыс. руб. в месяц, чтобы оставить работу, то его капитал должен быть: (100 000*12)/0,075 = 16 000 000 руб.

При этом желательно, чтобы дивидендный доход был на 30-50% выше необходимой суммы для проживания, чтобы разницу реинвестировать в акции. В противном случае со временем доход будет снижаться под действием инфляции. Но не будем пока увеличивать желаемую сумму ежемесячного дохода на реинвестиции, чтобы не откладывать отход от дел.

Вариант 1. Индексный пассивный портфель

Предположим, инвестор готов вкладывать 30 000 руб. в рынок ежемесячно. Возраст инвестора 35 лет. Портфель будет сбалансированный по возрасту (акций 65%, облигаций 35%). Реальная доходность (т.е. за вычетом инфляции) получается 4%, что в среднем соответствует индексной доходности российского рынка.

Для расчета воспользуемся калькулятором доходности индексного портфеля. Необходимый результат (16 млн. руб.) инвестор заработает через 26 лет! Не малый срок, так и жизнь пройдет. А что вы хотели: вкладывать 30 тыс. руб., а забирать в 3 раза больше — 100 тыс. руб. быстро и без риска — так только в сказках бывает. Нужно либо увеличить ежемесячные взносы или снизить ожидания по доходности.

Мне сразу вспоминается один известный человек, который обучает пассивному инвестированию и распределению активов. Индексный портфель, построенный по принципу распределения активов — это безопасно, прекрасно, только вот ждать отдачи целую вечность. Банально, инвестор может не дожить этот марафон.

Вариант 2. Активный портфель

Облигации вообще исключим, чтобы не снижали доходность (рискуем, ради сокращения количества лет). Не будем закладывать сверх-результаты, возьмем доходность 10% реальную (сверх инфляции).

Для расчета можно воспользоваться любым депозитным калькулятором или формулой БС в Excel =БС(0,1;13;360000;0;0). Итог: 16 млн. руб. мы заработаем через 18 лет! Это лучше, чем по индексному портфелю, но все же срок немалый.

Причины: ежемесячная сумма инвестиций 30 тыс. руб. слишком мала для получения дохода 100 тыс. руб. впоследствии. А что будет если увеличить ежемесячный взнос до 50 000 руб. Тогда мы достигнем цели через 14 лет! Уже лучше, но это явно не 3-5 лет.

Конечно, по факту активный портфель за счет мастерства управляющего может дать гораздо больший процент (а не 10% в год). Но в расчетах нужно всегда брать самый пессимистический вариант.

Выводы

Если вы вкладываете небольшие суммы (30-50 тыс. руб. в месяц), то не нужно ждать каких то значимых результатов через 3-5 лет. Этого не будет. Нужно приготовиться инвестировать в течение 12-15 лет каждый месяц.

А есть ли другие варианты? Я думаю, что для среднестатистического человека, не бизнесмена, — нет.

1. Недвижимость

С такими взносами (30-50 000 руб. в месяц) никакую квартиру купить невозможно. Пока вы копите в банке, недвижимость подорожает. Если взять ипотеку, то ипотечный платеж будет больше, чем доход от сдачи в аренду (10% против 4%), и вы в минусе.

2.  Вклады

С учетом непредсказуемости курса доллара и реальной стоимости денег, я думаю, что это не вариант на долгосрок. Акции экспортеров (газ, нефть, алмазы и т.д.) легко отыгрывают рост курса доллара, поскольку компании получают доход в валюте. А вот вклады в рублях обесцениваются. Да и проценты сейчас предлагают уже мизерные (7%). Если вычесть инфляцию, предположим 3%, то от дохода останется всего 4%.

Если сделать вклад в долларе США, то доход по нему 0,1%-1,25% будет меньше, чем инфляция самого доллара США (2%).

3. Криптовалюты

Возможно, но с учетом рисков, я бы не рекомендовал вкладывать пока существенные суммы. Чтобы инвестировать в криптовалюты, у вас должен быть основной портфель из акций и облигаций. Это база. А то, что реально не боитесь потерять, излишек, — можно направить в этот новый рынок.

4. Казино, Форекс, лотерея

Без комментариев.

5. Как то само потом получится

Не получится. Если не инвестировать, вас ждет пенсия в 12-15 тыс. руб. с пенсионным возрастом в 65 лет, если к тому времени пенсионные баллы не обесценятся.

То есть для среднестатистического человека никаких иных реальных способов получения пассивного дохода кроме рынка акций и облигаций не существует.

Но чтобы получить желаемое нужно научиться ждать и упорно, невзирая на колебания портфеля, ежемесячно инвестировать в течение 12-15 лет. Тогда придет результат.

Создать активный портфель вы можете по ссылке. Посмотрите мои результаты и результаты клиентов.